A股开启投资新格局：六大重要主题梳理分析

股市中的许多投资主题往往在每年的两会期间定下基调。分析人士认为，全国两会正式开幕后，代表委员的议案提案均受到市场的关注，资金将会从中选择看好的投资主题进行布局。目前，短期大盘在2850点一带遇阻，但调整后主力资金可能会从中寻找一条投资主线进行布局，从今年的情况来看，供给侧改革、国资改革、“一带一路”、健康中国、科技创新和绿色环保等六大主题很可能获得资金的青睐。今日本版特对以上六大主题及其相关个股的投资机会进行梳理分析，以供投资者参考。

供给侧改革

今年或是主题投资的最好一年

供给侧改革是当前中国最重要的经济发展策略之一，自2015年11月10日国家层面在中央财经领导小组第十一次会议上首次提到“供给侧改革”之后，各地政府也是积极响应，加入到这一行列中来，以做好去产能的“大战”，力促经济转型。据《证券日报》记者了解，目前重庆、贵州、广东等多个地区均出台了供给侧改革相关方案。

在上述消息面的持续影响下，二级市场上，钢铁、煤炭、有色等板块也是多次站在涨幅榜前列。对此，分析人士表示，供给侧改革是促进经济结构转型最有效的措施之一，随着两会的召开，各省区供给侧改革方案也将陆续出台，利好供给侧改革主题投资的继续演绎。

兴业证券表示，供给侧改革期间将给相关受益股带来超额收益，经研究美国和日本供给侧改革的经验后发现，在经历完供给侧改革之后，美国的钢铁产能减少了40%，利润也有了较大的改善，其1994年的钢铁行业指数也较1980年供给侧改革之前涨了13倍，而同期标普500指数只涨了3倍，超额收益很明显，因此供给侧改革的前景广阔。

另外，从美国和日本的经验看，这两大国家供给侧改革经历的周期都比较长，都是十几年的大周期。因此中国的供给侧改革周期也会比较长，2016年作为供给侧改革真正实施的是第一年，对整个行业估值的抬升以及对情绪的正面影响作用都比较大，是供给侧改革主题性机会投资最好的一年。

个股选择上，兴业证券提出，钢铁板块建议选择两类：一是选择业绩弹性大的标的如三钢闽光、华菱钢铁、新钢股份、河钢股份等；二是选择增发价倒挂或平价的品种，如首钢股份、河钢股份、新兴铸管、三钢闽光等。有色金属方面，建议关注以下三类，一是行业正处于高景气度的碳酸锂产业链，未来价格仍有上升空间，重点配置天齐锂业、赣锋锂业；二是供给侧改革叠加收储等预期因素，金属价格有望反弹，建议关注已经跌破成本线的铝、锌、钨、稀土等弹性较高板块，重点关注云铝股份、驰宏锌锗、中金岭南、盛和资源等标的；三是公司转型预期强烈的品种，建议重点关注常铝股份、云海金属等。

除钢铁、有色外，其他供给侧改革受益领域又有哪些受益龙头股呢？在煤炭方面，申万宏源表示，供给侧改革加速背景下，继续推荐目前盈利能力尚可，没有大量矿井关停可能的阳泉煤业、潞安环能、西山煤电、陕西煤业四家上市煤炭公司。

广发证券指出，考虑3月份至4月份是上半年旺季提价的时间窗口，参照历史经验来看，在目前时点重点看好水泥股。一方面水泥价格已经见底（行业经历2014年至2015年连续价格下跌，行业大面积亏损）；另一方面政策面持续有利好（稳增长、供给侧改革），市场对供需改善的预期持续升温。个股推荐行业竞争力较强，需求端、供给侧均受益的龙头股海螺水泥；需求改善下弹性较大的华新水泥、万年青、金隅股份等。

值得注意的是，也有市场人士表示，目前钢铁、有色等板块短期涨幅已较大，投资者不宜盲目追高，在市场整体趋势仍不明朗的背景下，可高抛低吸相关龙头股，而水泥、玻璃等产能过剩领域，由于相关龙头股涨幅较小，可积极关注。