资本外流压力增大 境外刷卡将受限

昨日有媒体报道称，中国银联国际规定，从2月4日起，银联卡境外刷卡交易额度限制为每次交易最高5000美元，适用于各保险机构及其他商户。

虽然后来银联辟谣，表示对境外保险一直都有单笔5000美元的刷卡限额规定，现在只是对未严格执行规定的机构加强监管，但我们从中也可以感受到，“银联卡境外消费”这一绕过境内每人每年5万美元购汇额度约束的资本外流通道正在被收紧。

其实，今年1月1日开始，每张银联卡每年境外累计取现不得超过等值10万元人民币的规定已经开始执行，而此前境外取现是没有限制的。所以保费支出5000美元单次刷卡上限只是加强银联卡管理的一个步骤而已。

可能有些朋友对借道银联卡绕过资本管制还不是很熟悉，其基本流程如下：

第一步：张三在境外刷卡消费，比如购买价值10万美元的黄金；

第二步：张三将黄金返售给商家，境外商家将9.9万美元的现金支付给张三，或直接转账至张三的海外账户，1千美元的差价就是商家的手续费收入；

第三步：银联在境内银行间市场购汇后，对境外商家完成10万美元的黄金价款支付。

通过上述三个环节，张三通过银联卡的人民币购汇还款功能，成功绕过了境内的5万美元购汇额度限制。由于为数众多的张三一般是打着出国旅游的旗号在境外进行“假消费真套汇”，这笔购汇记在国际收支经常项目下的“旅游”项目里。

当然了，实际操作中，神通广大的境外商家也不一定需要张三必须完成上述“先买后卖”的假消费流程，只要在商家的银联POS机上刷卡，马上就能拿到钱。但不管程序如何，核心内容是不变的，即个人境外刷卡，银联境内购汇。

张三也可以通过在境外购买大额保单的形式绕过5万美元的购汇额度限制，操作上更简单。直接在保险公司刷卡就可以了。虽然每次只能刷5000美元，多刷几次就可以了。

从目前已经收紧的规定看，银联卡境外消费的口子并没有被完全关上，但从银联和外汇局的举措可以看出，这个口子的资本外逃压力已经引起了警惕。具体有多大，我们可以通过国际收支平衡表“服务项目”下的“旅游”项目数据变化看出一点端倪。

旅游项目下，贷方表示资金流入，借方表示资金流出。我们可以简单将其理解为贷方是外国人在国内花钱，借方是国人在境外花钱，二者之差就是旅游项目产生的资金净流动，2009年以来，旅游项目下我国一直是逆差。

2015年全年数据尚未公布，但前三个季度我国旅游项下逆差同比扩大了94%，达到1495亿美元，比2014年全年逆差还高出39%，有点触目惊心的感觉吧?

2015年庞大的逆差主要拜激增的旅游支出所赐，2015年前三季度，旅游项下借方流出资金1918亿美元，同比增长67%;而贷方仅流入422亿美元，同比仅增长11%。

再看看2014年的数据，可以更为清晰地感受到2015年旅游项目下资金外流情况的严峻。2014全年，旅游项下逆差涨幅为40%，不及2015年前三季度的一半。当年，借方流出资金1649亿美元，同比涨幅28%，不及2015年前三季度涨幅的一半;贷方流入569亿美元，同比涨幅10%，和2015年前三季度水平相当。