新三板趋严政策密集发布 分层前先严打

分层制度5月实施

新三板密集释放的监管趋严信号，态度之强硬，惩罚之严厉，堪称史无前例。

实际上，新三板市场监管的严格化趋势从2015年开始便已显现。根据全国股转公司的自律监管措施信息表数据统计，2015年，共对44家挂牌公司、35名挂牌公司董监高、1193个投资者账户（1238次）、31家主办券商（35次）、2家做市商、1家会计师事务所采取了自律监管措施，累计1351次；对1家挂牌公司、1名挂牌公司董监高实施了纪律处分；对未按期披露年报的1家公司实施摘牌。同时向证监会移交涉嫌内幕交易、市场操纵、大股东违规减持等涉嫌违法违规的案件27件。

新三板市场的快速增长同样从去年开始。数据显示，2014年末，新三板挂牌数量只有1572家，2015年末时挂牌数量猛增至5129家。截至2016年2月末，新三板挂牌企业总数共计5826家，总市值达2.57万亿元。

同时，新三板总市值正在逐步接近创业板的总市值，根据历史数据统计，去年上半年创业板公司的市值基本上是新三板的4倍。到了今年1月，创业板总市值与新三板总市值的比降到了不足2倍。

不过，上述私募合伙人对时代周报记者表示：“没有交易量的市值是没有多少意义的，交易量小，很小的资金量就可以作出很大的波动，这种市值的增值跟创业板是不能简单对比的，但可以侧面看出新三板去年的大规模扩容发展迅猛。”

上述私募合伙人称，“新三板本身的定位就注定了挂牌公司中有大量资质一般的中小企业，去年一年挂牌公司数量增长很快，而挂牌公司的数量暴增必然会带来良莠不齐的问题，因此在这个阶段监管趋向严格是有必要的”。

而“制度完善和创新”也已提上日程。3月4日，证监会新闻发言人张晓军明确，新三板市场分层预计在今年5月正式实施，目前全国中小股份转让系统正在对分层方案进行完善，待履行完相关程序以后将向市场公布。

自去年11月分层方案征求意见发布以来，分层制度的落地一直备受期待。根据分层方案征求意见稿，新三板将被分为基础层和创新层两层，进入创新层的标准有三条，分别考察净利润+净资产收益率+股东人数、营业收入复合增长率+营业收入+股本以及市值+股东权益+做市商家数。（来源：时代周报，作者：盛潇岚）