私募大佬联手时代投资布局新三板各方加速掘金

新三板来源：中商情报网时间：2016年03月04日 14:25 编辑：中商情报网

2014年，新三板发生巨变，挂牌数量、融资额、成交额呈数倍增长，交易方式等制度也得到极大完善，市场预期2015年新三板将继续发生重大变革，同时孕育无限投资机遇。日前，鼎锋资产、理成资产等多家私募大佬纷纷造访综合性互联网投资理财平台时代投资，达成深度合作提前布局新三板业务。

据透露，鼎锋投资已与时代投资展开深度合作，顺利在时代投资完成了2款新三板基金的募集。最新一期更是受到了投资者的抢购，5000万的额度不足一天就完成募集。而理成资产的新三板基金正在时代投资预热中，不到3天时间已经收到超过200名投资者的预约。

时代投资CEO表示，展望2015年，市场分层、投资者适当性管理、转板等方面的制度完善都将有序推进。伴随着新三板市场的迅速扩容和竞价交易推出的预期，赚钱效应凸显，投资者热情会被迅速点燃。

价值被低估吸金能力增强

自面世以来，新三板被称为“中国的"纳斯达克"”。2014年向全国运行后，市场呈现多方面积极变化，对于企业、投资者、中介机构的吸引力明显增强。

鼎锋资产数据显示，目前新三板挂牌企业数量已经达到1394家，总市值超过2000亿元，其中2014年每月平均有近百家企业登陆新三板;融资事件数量大幅增长：2014年新三板企业通过定增融资377次，超过过去8年融资次数总和的两倍，募资185亿元。

与此同时，新三板的价值被低估。与创业板35-50倍的市盈率相比，新三板市盈率仅10-15倍，挂牌公司平均市值仅2亿，与创业板的42亿市值相比，差距甚大。

据2014年中报统计，中小板、创业板、新三板净利润增速分别为6.4%，15.2%及18.9%。新三板14年估值水平明显提升，总体估值处于偏低水平，相比中小板及创业板，新三板估值优势仍然相当明显。

随着统一的全国性场外市场的建立，流动性的增强、定价效果的显现以及挂牌企业的爆发式增长，为投资机构提供了丰富的投资标的。市场预计未来3年新三板挂牌企业将超过3,000家，市值超过5,000亿元，市场空间巨大。

“2014年以来，国务院、证监会、股转系统接连推出多项实质性利好政策，政策推出的速度及力度均超出市场预期。”时代投资CEO张开兴这样表示。他预计新三板的政策红利正逐步释放，现在入场仍有先发优势，各路资金正在跑步进场。未来1-2年，新三板将迎来一轮由流动性推动的牛市。

此外，新三板市场的并购机会巨大。转让系统挂牌公司既可是兼并收购标的，也可是收购方，具备良好的并购价值。证监会正在制定新三板并购细则，随着新三板并购细则政策落地，投资者可以通过并购实现溢价退出。

时代投资CEO认为，投资者未来不但可以投资未挂牌新三板股权，也可认购已挂牌新三板公司的定向增发。优先股、期权、可转换公司债券都可以成为投资基金的投资标的，投资风险相对较低存在套利空间。

建智库补短板

新三板前景广阔，但投资新三板依旧存在诸多不完善的地方，最明显的一点是，因为准入门槛较低，新三板企业质量相对来说参差不齐。新三板企业规模小，年报等资料公布的时间有限，寻找公开资料的难度也很大。

业内人士认为，新三板市场对挂牌公司的研究并不充足，挂牌公司与投资者间的信息不对称十分严重。这不仅影响了挂牌公司的价值发现与合理定价，也影响了投资者投资决策的作出，更进一步制约了新三板市场的成长。

张开兴指出，调研投资标的，不但要分析公司本身经营、财务、法律、成长空间等，考察竞争环境、上下游产业链、细分子行业等，而且更需要和上市公司对标、和国内外同行对标等。

在此背景下，时代投资与中山大学岭南学院达成战略合作，推出“时代投资杯”首届新三板价值研究比赛，同时建立新三板智库学术研究中心。

张开兴表示，作为较早布局新三板的互联网金融公司，时代投资对新三板未来的表现十分有信心，也非常希望在这方面有所建树;而中山大学岭南学院有着深厚的学术研究积淀和人才储备，对新三板的研究乃至新三板智库的建立，将有助于整个市场对新三板的认识以及提升新三板的活力，双方的合作可以说是水到渠成。

据新三板智库方面介绍，目前市面上缺乏针对新三板挂牌企业的排行榜，而且排名方法的科学性有待提高。新三板智库在新三板挂牌企业的排名上，不同于主板中小板，不仅关注企业的短期盈利能力，还更关注长期价值。业内人士认为，新三板智库建立排行体系将会使市场多方获益，可以帮助投资者减少市场中的信息不对称，帮助投资者作出投资决策。