2016年1月22日基金利好消息及后市操作策略分析

【基金要闻】

1.基金发行遭遇“寒流” 8只新基金募集总规模仅97.6亿份

近期股市震荡下行，新基金发行热度骤然下降。按认购起始日开始计算，今年1月以来开放认购并成立的新基金规模甚至远不如股灾期间的情况。截至1月21日，今年新成立的8只基金募集总规模为97.6亿份，而去年全年新基金募集规模最小的9月份仍有185.15亿份。多家有新基金正在发行的基金公司表示，发行情况非常一般，与年前不可同日而语。但基金申赎情况仍然稳定，并未出现股灾期间大批量赎回的情况。截至1月21日，1月份成立的新基金中，规模最大的为2只保本基金，权益类基金仅有2只灵活配置型基金，即东方红睿轩沪港深、广发鑫享，首募规模分别为10.39亿份、3亿份。剩余4只则为中长期纯债型基金。

2.牌照又见抢手 公募基金再现大扩容

根据证监会此前公布的截至2015年12月底的公募基金管理机构名录，我国境内已有公募基金公司101家，最新的是富荣基金，于去年12月底获批成立，整个2015年，公募基金公司共成立6家，其他5家分别是泓德基金、金信基金、新疆前海联合基金、新沃基金和中科沃土基金。需要指出的是，这6家基金公司多成立于去年下半年，且去年下半年开始，公募基金公司设立申请越来越多地涌现出来。截至去年9月底，包括富荣基金在内还只有16家提交申请，而到了今年1月15日，已经达到了30家，除去已经获批的富荣基金，新增申请的公司有15家，短短三个多月时间，数量增加接近一倍。其实，不仅是公募基金公司成立趋热，其他资产管理机构申请开展公募基金管理业务也进入热潮。证监会行政许可公示信息显示，截至1月15日，长江证券（上海）资产管理有限公司、华泰证券（上海）资产管理有限公司、中国人保资产管理股份有限公司等资管机构也在申请公募牌照，此前渤海证券、高华证券、国都证券等都已获批开展公募业务资格。

3.363只私募净值跌破0.7元 揭秘基金经理清盘逻辑

随着1月以来A股持续回调，不少私募基金发现自己又徘徊在清盘的边缘。据好买基金研究中心最新数据显示，截至1月15日，共有1072只股票多头策略型私募基金产品净值跌破0.8元，其中363只私募基金产品净值已经跌破市场普遍流行的产品清盘止损线——0.7元。“不过，真正进入清盘阶段的私募基金产品并不多。”一位股票多头型私募基金经理王强（化名）坦言。多数情况下，私募基金经理可以通过说服投资人同意产品展期，或协商降低产品清盘线等措施，先让私募基金产品存活下来，再寻找机会打个业绩翻身仗。然而，这无形间也给这些私募基金经理提出更严峻的业绩压力。一般情况下，私募基金经理需向投资者承诺，在双方约定的未来一段时间内让产品净值重新回归到1元以上，否则产品依旧清盘，私募基金经理还可能得自掏腰包，承担产品展期期间所出现的部分投资损失。记者多方了解到，为了避免陷入产品清盘风波，如今不少股票多头型私募基金已经加快引入量化投资策略的步伐。“在他们看来，量化投资已经成为降低私募基金产品净值波动的一个避险港。”王强坦言。

4.社保基金收益有望超16% 投资仍选“稳妥”

去年上半年，国务院曾做出部署，要求全国社保基金投资范围进一步涵盖地方政府债券、地方具有核心竞争力的龙头企业甚至包括民营企业。其中，对于民营企业被纳入投资范围的这一步，业界十分惊喜，认为这一政策颇具看点，目前国内市场上有很多营业能力不错的民营企业股权值得投资，未来投资收益的想象空间也很大。随后，全国社保基金首单直接投资圈定新兴互联网金融领域的蚂蚁金服更是出乎了不少人的意料。据不完全统计，社保基金新投资范围确定后，我国将有至少2250亿元的资金被释放出来。而且上述知情人士表示，根据测算，去年全国社保基金年投资收益率可能突破16%，这意味着近十年的平均年化投资收益有望超过8%。数据显示，社保基金在2014年的投资收益率为11.43%。因此，资本市场不少业界人士更愿意相信，蚂蚁金服的投资仅仅是个开始，全国社保基金即将大步走向投资扩围之路。实际上，业内有建议称，下一步我国社保基金投资可以更多地从“亚洲形态”向借鉴欧美等资本市场非常成熟的国家经验转变。比如美国社保基金的市场化运作模式使各类社保基金成为股市上最大的投资者。虽然股票资产在联邦政府养老金计划占比仅为9%，但地方政府及企业雇主发起的养老基金大多投向股市。目前，美国养老金投资不仅逐步实现更加灵活的股票、债券投资，还开拓了不同市场资产类别的多元化配置，如基础设施、房地产、私募股权投资基金等投资渠道。

5.四季报透露基金撤离金融 停牌前套现3亿股万科

去年宝能抢夺万科A控制权过程中，谁在卖出也有了答案。数据显示，至四季度末，基金大量出逃万科A，合计减持达3.02亿股。为了应对“野蛮人”的入侵，万科A去年12月18日收盘后停牌，去年四季度，万科A涨幅达到91.91%，股价创历史新高。据东方财富数据显示，截至1月21日下午14时，共有59家基金公司公布2015年四季报，基金经理们2015年底的持仓情况浮出水面，各基金的利润情况亦得以一览。从重仓股方面来看，与首批披露四季报的20余家基金公司透露的情况不同，从近60家基金公司的整体持股情况来看，蓝筹股重新占据了基金前十大重仓股之位，尤其以中国平安为首的金融股更是占据绝对主力地位。而利润方面，已公布2015年四季报的基金中，南方消费活力成为当季最赚钱基金，当期利润高达59.23亿元；紧随其后的是嘉实新机遇和华夏新经济，去年四季度利润分别为55.44亿元和55.40亿元。利润排名前十基金合计利润达432.64亿元。

【基金视点】

1.基金四季报把脉2016：落子转型与成长

开年来就跌跌不休的市场，让投资者信心受挫，未来行情如何演绎牵动人心。最新披露的基金四季报显示，尽管认为货币市场宽松空间减少，基金经理依旧看好未来A股市场的结构性行情。新兴成长及改革转型企业，被认为是未来超额收益的主要来源。在建信信息产业基金经理邵卓看来，2016年A股市场投资面临较大挑战，美元加息、人民币汇率贬值、供给侧改革等方面都可能带来冲击；但在“资产荒”局面下，股票权益市场对全社会资本的配置性需求来说，仍然具有一定吸引力。“2016年将是机会和挑战并存的一年，虽然挑战将比过去3年更大。”景顺长城优质成长基金经理刘彦春也认为，2016年机遇和风险并存，“股市大的判断是将呈现区间震荡行情，投资者应降低对全年收益率的期望值。”宝盈策略增长基金经理彭敢则把注意力集中到上市公司基本面上。他认为，成长股的业绩增长存在不少亮点，不少新兴成长公司三季报业绩大幅超预期，这些公司有望在存量博弈结构性行情中，成为备受追捧的新龙头。

2．叶檀：对IPO新规还需祭出新法宝以看牢制度大门

IPO新规实施后的首批7家企业名单已经公布，将在春节前陆续上市。新的改革也引发市场对即将出台的注册制更浓厚的关注。此前对于注册制的各种争议已经层出不穷。只有抓住关键点，做好预案，注册制才有可能成功。如果说以前投资者对沪深股市质疑最多的是高价发行和圈钱，那么现在的问题就变成未来在注册制时代如何避免炒作、圈钱。只要把握上市节奏，只要有新资金源源不断进入打新市场，注册制推出不会重蹈熔断制覆辙。推出注册制后，理论上无风险套利机会下降，直接定价发行，意味着没有低于平均市盈率的发行价格，给打中新股的人送钱的老人已经回家了。最大的问题是依然是诚信问题。现在证监会拟祭出两件法宝把门，恐怕还不足以产生立竿见影的效果。第一件法宝是中介机构先行赔付。第二件法宝是采纳完善摊薄即期回报补偿机制信息披露要求的建议，在招股说明书准则中，增加了摊薄即期回报分析的假设前提、参数设置、计算过程等披露要求。第三件法宝则是还没有祭出的——上市公司大规模套现该怎么办。为了防止高管辞职套现，增加附设条款，将这部分股份锁定，高管持有的股份从上市前就决定了这部分股份流通时间，不因高管本人的身份而改变。

（来源：金牛理财网）