2016年2月23日基金利好消息及后市操作策略分析

【基金要闻】

1.A股走向“两会时间” 机构加仓抢反弹

与春节前的悲观气氛不同，随着市场逐渐企稳反弹，基金经理的做多情绪也日趋积极。“节后一开工就开始慢慢加仓。市场好了，感觉周围的同行心情也变好了一点。”深圳一位基金专户投资经理向中国证券报记者透露，节前仓位一直很低，几乎降到个位数。“之前市场上弥漫着2008年熊市的味道，所以春节前一直严格控制仓位。春节期间，海外市场剧烈震荡印证了我的看法。不过，没想到节后A股居然能独善其身，汇率调控和经济数据也超出预期。”A股的积极因素正在积累，而公私募基金市场的信心也发生了一些微妙变化，操作渐渐积极起来。从近期市场表现较为突出的品种来看，部分机构上周就已经开始进行加仓，成功“吃”到了昨日的反弹。多家公募及私募机构对中国证券报记者表示，节后已进行了加仓。“根据我们的测算，股票池里的部分股票估值已经回到比较合理的区间，投资价值显现，所以近期增加了仓位。”华南地区一位业绩稳健的私募投资经理表示，由于其管理的产品为绝对收益导向，所以仓位控制在七成左右，仍然以短线操作为主。对于本周的行情，魏凤春表示，由于海外市场风险偏好回升，汇率压力进一步减轻，市场人气开始恢复，大势上继续看好本周反弹。更多机构认为，两会即将召开，市场预期政策将以暖风为主，对A股而言将是重要的风险偏好修复机会，反弹或继续“飞一会”，可能延续至两会前。

2.私募基金登记备案未暂停 基金业协会提示所谓“保壳”“卖壳”风险

对此，22日中国基金业协会负责人就落实《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》（以下简称《公告》）相关问题回答了记者的提问，明确指出协会仍继续依法对符合要求的申请机构正常办理私募基金管理人登记和私募基金备案手续，登记流程、登记时限均保持不变。对“阳光私募”模式，自《公告》发布之日起，基金业协会暂不办理新登记的私募基金管理人将顾问管理型基金作为其管理的首只私募基金产品的备案申请，以及已登记且尚未备案私募基金管理人将顾问管理型基金作为其管理的首只私募基金产品的备案申请。待协会正式发布相关业务管理办法后，私募基金管理人可将其管理的相关顾问管理型私募基金产品，再按相关规定进行补充备案。在《公告》发布之前已登记并已备案私募基金产品的私募基金管理人，可继续申请备案其管理的顾问管理型私募基金产品。但是他提醒，私募基金管理人登记和私募基金备案是私募基金自律管理的第一步，但绝不是“一备了之”。完成登记手续的私募基金管理人应持续履行基金产品备案、按要求向投资者进行信息披露以及向基金业协会报告更新季度、年度和重大事项信息等义务，主动接受基金业协会对私募基金管理人、私募基金产品和从业人员的自律管理。因为《公告》规定长期未备案产品的私募基金管理人将被注销，所以近期一些券商、律师事务所等中介服务机构纷纷推出所谓“保壳”、“卖壳”等一条龙服务。对此，基金业协会的负责人进行了风险提示。他指出，相关中介机构在开展私募基金服务业务时，应当对私募行业法律法规和《公告》的内涵有充分理解和正确认识。

3.新规实行首周272只私募产品成功备案

基金业协会春节前发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》引发一波私募基金产品备案和保壳热潮，私募发行和法律业务一时火爆异常。证券时报记者统计发现，虽然备案收紧，但在春节后第一周，仍有多达272只各类私募基金成功备案，备案事宜并未暂停。中国基金业协会昨日也表示，仍继续依法对符合要求的申请机构正常办理私募基金管理人登记和私募基金备案手续，登记流程、登记时限均保持不变。根据基金业协会官方网站私募基金公示系统显示，从2月14日到2月19日的6个工作日，共计有272只私募基金完成备案。其中2月14日即节后第一个工作日当天有36只私募产品成功备案。之后几个工作日备案数量迅速增长，6个工作日平均每天有45只产品备案。记者发现，上周备案成功的私募基金中，有不少为2015年成立的产品，也有今年以来发行成立的新品，一些产品为春节前刚刚成立即快速完成备案。而这些产品的管理人多数已经发行和备案多只基金。

4.中小创“新春红包”井喷 机构不看热闹看“门道”

新春时节，上市公司高送转的“红包”纷至沓来。截至2月21日发布的上市公司年报中，已有52家上市公司推出经董事会审议通过的现金分红、送转方案等。以海翔药业为例，公司年报显示，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增10股。上市公司豪气派发“红包”，已经引来二级市场的追捧，近期大比例现金分红、高送转股在二级市场多迎来较高涨幅。业绩增长支撑上市公司慷慨利润分配，这在中小创上市公司中表现尤为突出。上述31家“大放送”的中小创上市公司中，多家企业去年业绩大幅度提升，其中同花顺去年实现扣非后归属于上市公司股东的净利润9.37亿元，比上年同期增长1747.09%。先导智能2015年扣非后归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长119.71%。上海一家私募公司投资总监认为，中小创公司在现金派送、高送转上表现突出，在业绩上也是让市场看到其成长性，对于机构投资者而言，业绩“红包”更为诱人，“当前市场不同于此前快速上涨之际，回归业务、业绩的基调下，中小创的业绩优势得以显现，这才是前期重点布局中小创股的机构投资者的机会所在”。

5.金亚科技噩梦：16只基金重仓 100只理财产品踩雷

身陷退市风险的创业板公司金亚科技自2015年6月9日下午停牌至今一直处于停牌状态，而在停牌前共有包括公募基金、信托和券商集合理财在内的近百只理财产品持有数量不等的金亚科技股票。由于停牌期间股市暴跌，不少公募基金已对金亚科技按照行业指数进行估值，但上周随着金亚科技退市风波的进一步发酵，已经有重仓持有该股的基金于上周五紧急调整估值，直接对金亚科技按照8.67元进行估值，比停牌前的34.51元整整低了近75%，该跌幅远超同期中证信息技术指数44.8%的跌幅，反映出基金在重新评估该股基本面重大变化之后，给出的悲观预期。基金在去年上半年猛炒创业板博排名，最终为这种疯狂行为埋单的却是持有人。实际上，由于金亚科技早在2015年6月9日下午开始就停牌，众多持有该股的基金和理财产品无法卖出变现。根据基金中报、金亚科技中报和券商集合理财报告统计，截至停牌前，共有多达91只各类理财产品（不少产品不公布持仓，真实数量应该在100只以上）投资持有金亚科技股份，这些产品合计持有9066.25万股，占该股流通股本的33.36%。其中平安信托旗下平安财富*睿富七号集合资金信托计划持有该股高达1495万股，为持有该股最多的理财产品，汇添富移动互联、招商先锋和汇添富民营活力则是持有该股最多的公募基金，持股数量分别达658.38万股、565.56万股和520.02万股。一些保本基金和债券基金也持有该股，不幸踩雷。

【基金视点】

1.部分私募人士认为:投资者应谨慎布局

近期市场回暖迹象明显，活跃度大幅提升，不少板块个股表现强势，A股整体迎来一波明确的反弹行情。巨漳资本总裁叶亮认为，近期由于外围市场环境逐步趋于稳定，央行大量释放流动性使得市场预期稳定，加之经过前期的恐慌性下跌，下行动力枯竭使得多头人气逐步恢复，因而A股整体有从超跌恢复常态的需求。随着两会召开的临近，市场各方对可能涉及的热点主题与行业关注度大幅提升。私募机构认为，在政策出台预期渐强以及技术反弹的背景下，投资者可以适当关注和资本市场改革、产业转型主题相关的投资机会。在市场回暖背景下，叶亮认为，短期符合国家产业发展需要、符合经济转型方向的行业龙头会有机会。从长期看，可以布局政策持续加码，具有转型升级前景的行业或迎爆发机会。邱凌苍认为，技术上，在赚钱效应的推动下，股市成交量将逐步放大，新增资金也可能入场，投资者中线可保持谨慎乐观。在操作上，可建仓部分有关政策较确定的题材，如央企改革、工业4.0等。从具体的板块和投资方向上看，冷国邦表示，目前值得看好的板块，首先是有业绩支撑的成长板块，如新能源汽车、环保、TMT、VR等，其次是传统产业，如钢铁、水泥建材等。此外，若供给侧改革政策陆续出台，且政策超市场预期，也将带动相关题材走强。

2.景顺长城杨锐文：“猴市”震荡勿悲观

从目前的时点看，市场可能存在以下三方面的风险：一是人民币汇率风险。其实汇率贬值不可怕，可怕的是持续性预期对市场心理的冲击。我们应该相信央行的管制能力，在加强外汇管制后出现大风险的概率较小。二是供给侧改革带来的影响。钢铁、煤炭、有色企业等落后产能不断债务滚雪球，导致银行贷款被占用，坏账增加，而需要发展的企业则无法获得相应贷款。三是全球股市剧烈震荡的影响。我们认为,风险中也暗藏着机会，无需太过悲观。2016年可能是个上蹿下跳的猴市，但并不缺乏投资机会。同时，在整个资产配置荒的大背景下，过剩的流动性之下资本市场基本上还是资金主要的去处，过剩的流动性也带来了整个估值泡沫的可持续，赚钱难只是相对的。经过1月份的暴跌，过去很成功的个股，行情有可能就此结束，因为这些股票因为无论市值、估值各方面已经达到了可能很多年都难以消化的泡沫。但我同时也相信，市场会不断地涌现具有创新动力的新兴公司，这些公司通过收购兼并，新股上市等方式进入我们的视野，机会可能在这些更具活力的新公司上。所以2016年我的投资策略是“同一主题，不同股票”。而“环保”就是这样一个不陌生的主题，在过去几年的结构性行情中，环保板块也曾机会频现。在环保主题中，有三个细分领域值得关注。首先最直接的是大气治理，如超净排放和新能源汽车，这是大气治理的最直接受益者。新能源汽车的数量增长快速，政府推广的动力十足；第二是水污染治理；第三是土壤治理。环保的改善任重道远，也保证了环保行业未来至少十年以上的高景气度。

（来源：金牛理财网）