深圳市显盈科技首次发布在创业板上市上市存在风险分析（附图）-中商情报网

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深圳市显盈科技首次发布在创业板上市上市存在风险分析（附图）

来源：中商产业研究院发布日期：2020-08-07 10:29

信号转换

（二）创新风险

信号转换拓展产品属于3C电子产品周边产品，3C电子产品行业存在技术、产品更新周期较快的特点，公司需要持续进行新技术、新产品开发。报告期内，公司高度重视以市场为导向的研发创新投入，各期的研发投入金额分别为1,205.16万元、1,468.06万元和1,839.41万元，占同期营业收入的比例分别为4.41%、3.67%和4.37%。目前，公司凭借研发技术优势，已进入到国内外知名3C品牌商客户的供应体系，但若公司未来创新方向错误或研发项目失败，将对公司业绩产生不利影响。

（三）技术风险

音视频信号传输技术标准不断演进，导致信号转换拓展产品也需要持续进行产品升级迭代，发行人需要对传输标准未来发展趋势做出判断从而在开发新产品时有所侧重，若公司未来未能准确把握传输标准发展趋势或研发速度不及传输标准演进速度，将会对公司的竞争能力和持续发展产生不利影响。

（四）经营风险

（1）原材料成本上升导致毛利率下降的风险

2016-2018年，日本部分电容原厂将部分产能切换至汽车电子、工业等电容领域，导致通讯、计算机、消费电子等电容领域出现较大的产能缺口；与此同时，通讯、计算机、消费电子等电容市场需求仍在继续增长，导致2017年下半年起部分电容品种价格开始上涨，2018年年初起电容产品价格全线上涨并持续至2018年第三季度，并带动电阻价格上涨，导致当年公司被动元器件材料成本上涨较多，相应地信号转换拓展产品毛利率由2017年度的25.58%下降至2018年度的20.80%。

2018年四季度开始，随着各被动元器件厂商新增产能不断投产，电容市场价格从高位回落；2019年上半年，电容产品价格持续下滑，信号转换拓展产品毛利率相应回升。未来，如果主要原材料市场价格再次大幅上涨，将导致公司信号转换拓展产品材料成本上升、毛利率下降，进而对公司的利润水平造成不利影响。

（2）出口退税政策变动的风险

报告期内，公司约60%的收入来自于信号转换拓展产品出口销售业务，报告期各期公司实际收取的增值税退税金额分别为1,538.24万元、2,698.46万元和1,671.93万元。报告期内公司出口货物的退税率与增值税销项税率一致，但如果未来国家调低公司信号转换拓展产品对应的出口退税率或取消出口退税政策，会对公司的利润水平造成不利影响，同时，公司实际收取的出口退税款项将会减少，进而对公司的现金流量净额造成一定的不利影响。