本次上市存在的风险

1、经营风险

（1）市场竞争的风险

当前国内云计算行业市场竞争激烈。随着云计算市场需求持续增长，行业规模也在不断扩大。目前市场上的云计算企业包括电信运营商、软件公司、互联网公司、创业公司，以及通过整合自身软硬件资产、研发技术或收购优质标的等方式开始向云计算业务转型的IDC供应商、硬件设备厂商等。

由于行业特性，早期布局云计算行业的一些大型企业已共同占据大部分市场份额，其凭借自身的规模效应使得业务运营的边际成本明显下降，议价能力显著增强，基于多年的经营，其自身产品线也较为丰富，对客户具有较大的吸引力。因此行业内的中小企业在产业的快速发展与激烈的市场竞争中生存发展压力较大。

目前公司凭借自身雄厚的技术实力、优秀稳定的产品质量及快速响应的定制化服务能力，在行业竞争格局中树立自身品牌，成为行业内一流赋能型云计算企业。但随着产业规模进一步扩大，公司未来仍面临着与行业内其他领先企业的激烈竞争，可能影响公司的经营业绩。

（2）公司营业收入主要依赖于公有云的风险

公有云是报告期内公司最主要的收入来源，2016年、2017年、2018年公司公有云的业务收入分别为47,219.80万元、76,399.46万元、101,112.50万元，分别贡献了91.43%、90.97%和85.15%的营业收入。虽然公司在报告期内持续拓展私有云、混合云以及包括大数据、人工智能在内的其他业务，但是若公司公有云业务未来受到技术革新、行业竞争、或产业政策变更等因素冲击，而其他板块业务又尚未形成规模，则可能会对公司经营产生较大不利影响。

（3）互联网企业作为公司下游主要客户带来的稳定经营风险

当前国内科技的快速发展，信息化进程的不断加快，推动经济形态不断地发生演变，为改革、创新、发展提供广阔的网络平台。但伴随着互联网行业的高速发展，互联网企业不断增多，互联网人口红利逐渐消退，行业竞争加剧，部分互联网企业面临着较大的经营压力。

同时相关监管机构也相继推出政策，对互联网金融、网络游戏等行业加强监管。当前公司的主要收入主要集中在互联网领域，互联网行业的竞争加剧，以及政策调控对互联网企业的影响，对公司下游客户的稳定性造成一定冲击。若公司下游主要客户中的互联网企业在当前环境下无法持续盈利甚至正常经营，将对公司的运营造成一定的负面影响。

（4）公司大数据及人工智能等新业务的培育风险

大数据是伴随着信息数据爆炸式增长和网络计算技术迅速发展而兴起的一个新型概念。大数据能够帮助各行各业的企业从海量数据中挖掘出用户的需求，使数据能够从量变到质变，真正产生价值。而在大数据的支持下，人工智能也从简单的“算法+数据库”发展演化到了“机器学习+深度理解”的状态。

公司战略定位“CBA”三位一体化发展，在当前公司云计算业务快速发展的同时，公司也进一步加快在大数据及人工智能领域的探索、研发与经营。

但是大数据与人工智能属于高新科技领域，技术壁垒较高且更新较快，因此上述两块业务的培育本身存在一定的风险，同时大数据及人工智能领域对公司在研发所需的资金、人力、时间等诸多方面具有较高要求，上述两块新业务的发展与投入有可能将在一定程度上减缓公司对基础云计算业务的投入，存在对当前业务结构及主营业务经营情况形成冲击的风险。

（5）境外业务的经营风险

自设立以来，公司始终致力于成为具有国际化业务能力的云计算服务商。截至2018年12月31日，公司在全球可用区数量达到29个，覆盖全球23个地域，包括中国大陆、港澳台、欧美及东南亚等地，可用CDN节点数超过500个，全球跨区域专线达到28条。报告期内，公司来自于境外数据中心的收入金额分别为3,579.66万元、6,636.05万元和11,912.28万元，复合增长率达到82.41%，截至2018年度境外收入占公司营业收入的10.03%。

尽管公司在境外从事云计算服务过程中，始终选择与当地持有经营电信资质的服务商开展合作，且截至本上市保荐书签署日公司未被任何境外电信主管机关限制或禁止开展境外业务，也未受到任何境外电信主管机关的处罚，但由于境外各地区属地电信监管相对于业务运营的滞后性，并叠加国际政治因素的影响，公司可能因境外电信监管趋严、抵制中国电信行业服务商等不利监管因素而面临罚款、原有业务被限制、责令关闭、罚没境外资产等处罚，公司境外业务的正常开展可能会因此受到影响。