2017年中国企业并购市场发展趋势分析报告-中商情报网

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2017年中国企业并购市场发展趋势分析报告

来源：投中网发布日期：2017-04-19 11:09

企业并购

图4：2012-2016年中国企业参与并购案例数量

图5：2012-2016年中国企业参与并购平均交易金额

2.全球并购市场分析

（1）按行业划分

从标的企业所处行业来看，信息技术行业的并购交易金额已连续5年保持增长，2016年达到5286.83亿美元，同比2015年增长近40%。信息技术行业并购之所以连年增长，投中研究院认为主要原因有3点：第一，传统信息技术厂商的市场趋于饱和、业务增长速度逐渐降低，需要通过并购扩大市场，降低成本。如2016年6月，Altice完成177亿美元收购Cablevision，并购双方均为有线运营商；2016年7月CharterCommunications完成收购时代华纳有线和BrightHouseNetworks，交易对价分别为780亿美元和104亿美元。第二，云计算、大数据等新兴行业在未来拥有巨大市场，企业需要在这些方面进行战略布局，如2016年7月Oracle以93亿美元并购NetSuite（云服务），2016年6月微软以262亿美元收购LinkedIn（人脉数据）。第三，传统信息技术行业孕育出新需求，如2016年6月Intel以167亿美元并购Altera（芯片设计及制造），2016年9月SoftBank以243亿英镑收购ARM（移动芯片设计），2016年10月高通以470亿美元收购NXP（半导体）等，高性能芯片的应用场景不再局限于大型设备。此外，随着5G技术逐步成熟并投入商业使用，物联网（IoT）将在全球范围内推广开来，未来信息技术行业并购所涉及的领域将可能更加广泛。

图6：2012-2016年全球并购交易金额（US$B，按行业划分）

表22012-2016年全球并购交易金额（US$B，按行业划分）

从案例数量上来看，2016年各行业并购交易案例数量均有所下降，但是2012-2016年之间不同行业占比结构较为稳定，房地产、工业与信息技术的并购交易案例数量稳居前三位。

从单个案例平均交易金额来看，能源行业以2.71亿美元/案例超过通信服务行业2.46亿美元/案例，成为平均交易金额最高行业，这与两个行业的寡头属性密切相关；并购交易金额与案例数量均靠前的房地产与工业平均交易金额却最低，均只有0.49亿美元/案例，这与房地产、工业中传统工业部分在全球范围内经营较困难有关，企业平均估值偏低。能源行业中，可再生能源并购金额达1175亿美元（数据来源：BNEF），占能源行业并购金额的42.53%。随着各国对光伏、风电等进一步推动，可再生能源有望通过并购得到进一步巩固。