3.三七互娱

概述

三七互娱游戏近年收入实现持续增长，其背后是精细化运营的长期积累以及流量经营的成熟体系，进而形成三七互娱特有的核心竞争力。更重要的是，三七互娱的体系优势被总结为可“复制”方法论。根据相同的逻辑，可不断沉淀用户数据，提高推广的精准性与效率，也可以为产品研发提供依据，不断完善和优化产品数值体系，提高下一款产品的成功率。同时，也使其在日益激烈的手游时代稳步向前，佳绩不断。

数据

2016年三七互娱营收平稳增长，这得力于其手游业务的持续上升以及网页游戏的稳固表现。三七互娱2016Q1-2016Q4季度利润持续上涨，2017Q1净利润达到4.3亿，在所有上市游戏企业排名靠前。净利润率基本维持在20%以上，这是因为三七互娱部分产品为代理，需要给予研发商分成。

2016年三七互娱网页游戏收入占比有所减少，移动游戏业务份额占比加大，占据总营收31.2%。三七互娱2016年国内收入较为稳定，海外收入增长近一倍，达到7.5亿元，海外业务的拓展有利于其未来收入的持续增长。2016年三七互娱移动游戏毛利相对2015年大幅提升，移动游戏收入增长明显，这主要与《永恒纪元》等自研产品表现出色有关。2016年三七互娱研发费用有所提升，同比增长17.8%，研发投入正在增多。

竞争力分析

“体系”优势确保页游、手游连续出现“爆款”

随着游戏产业集中化程度越来越高，市场收入向头部产品、企业聚拢。用户流量成本迅猛攀升，渠道资源集中发展，对资金投入、专业能力、业务资源的要求形成了大者恒大的局面，三七互娱多年来积累的数据、资金、资源、经验等构成了竞争优势，具体表现可参考网页游戏《大天使之剑》与移动游戏《永恒纪元》。

《大天使之剑》上线后60天流水曾超过3亿元，《永恒纪元》上线以来也形成了月流水持续攀升的良好局面。根据伽马数据测算，《永恒纪元》2017年第二季度国内流水超过6亿元。产品持续的良好流水成为推动三七互娱游戏收入增长的主要来源。

《永恒纪元》的数值体系得益于三七互娱平台强大的用户基础，满足了目标用户群体的游戏需求，一方面，在研发层面，成熟的数值体系需要大量用户的积累以及针对目标用户的深入研究，才能够实现买量推广的有效性。目前，国内除少数硬核游戏玩家外，大量游戏用户需要“升级快、打斗爽”的游戏玩法，三七互娱在网页游戏时代的积累，为《永恒纪元》等移动游戏研发奠定了基础。另一方面，在运营层面，用户与游戏也需要精确匹配，三七互娱在网页游戏时代培育的渠道体系及其买量能力为此确立了优势。

流量经营策略形成精准买量能力

由于市场规模增速放缓，用户数量增速有限。游戏推广竞争激烈，传统联运等方式空间收缩，广告买量兴起，已经成为必备能力与核心推广方式之一，三七互娱的流量经营策略成为保证产品收入的重要手段。

三七互娱较早提出这一概念并将之付诸于实践，在《永恒纪元》等产品上获得高额收入。三七互娱的流量经营策略是以产品品质为基础，流量运营等精细化运营为手段，针对市场与业务等诸多具体条件进行判断实现的。产品推广前期根据多年数据积累和经验制作投放计划，推广期根据产品实际流水表现和用户反馈状况进行投入广告采买增减和选择判定。从产品端、产品适配，曝光到点击、点击到下载，贯穿整个过程的转化与流失，通过一套精准的投入与止损方法，保证整体实现盈利。

目前，游戏产业的存量用户经历同质化产品反复“清洗”，不仅造成用户成本高涨，同时导致留存率与付费率下降。增量用户来自于更易触达用户的智能硬件终端应用商店和新兴APP，意味着游戏公司获取用户的运营策略必须迅速升级和更新，采用更精准的买量方式，才能有效回收成本，产生利润。三七互娱优势在于，已经通过多年积累，形成体系优势及可“复制”方法论，根据相同的逻辑，以产品为基础，以渠道为核心，凭借资金与精准买量能力，以合适的成本寻找到目标用户，获取利润。按此良性循环发展，可不断沉淀大量用户信息、数据，设备型号、类型，在留存用户中实现交叉推广，降低成本，提高推广的精准性与效率。