精品报告
地产泡沫严重汇率长期承压
美国战后曾出现两次货币超发,一次引发了70年代的高通胀,另一次引发了2000年以后的地产泡沫。
回到中国,姜超团队认为:
09年以后的货币超发主要体现为房价上涨,M2增速与全国房价涨幅高度一致。尤其是自15年以来,从一二线到三四线的房价轮番大幅上涨。
而货币超发也使得汇率出现长期贬值压力,中国外汇储备从14年顶峰的4万亿美元降至如今的3万亿美元左右,人民币兑美元汇率一度贬值超过10%。