本次上市存在的风险

一、技术风险

（一）技术人才流失的风险

公司始终坚持技术人才队伍的建设和培养，经过多年的技术人员储备，目前已拥有一支专业素质高、技术实践经验丰富、创新能力强的技术团队；公司产品定位于高端市场并向客户提供个性化服务，对研发和生产等各环节的技术能力要求较高，技术人员成为公司产品适应市场需求的重要保障。截至2020年6月30日，公司共有研发技术人员100人，占公司员工总数的比例为20.79%，其中大专及以上学历人员占比超过90%。公司共有核心技术人员6人，占公司员工总数的1.25%。虽然公司重视人才队伍的建设，但仍可能面临技术人才流失的风险，对公司的技术创新和竞争优势造成不利影响。

（二）研发创新和成果转化失败的风险

公司历来注重产品研发和技术创新，报告期内，公司的研发费用投入金额较大，金额分别为595.69万元、851.14万元、1,146.42万元和573.78万元，占同期营业收入的比例分别为5.74%、6.46%、7.64%和6.95%，报告期内，公司核心技术产品收入占主营业务收入的比例分别为87.67%、89.19%、90.65%和91.28%；在新技术、新产品研发创新过程中，公司需要投入大量的人力和资金，如果公司的新技术、新产品研发创新失败，或者研发成果不被市场所接受，将会导致公司投入无法带来效益，降低公司的整体经营成果，对公司生产经营产生一定影响。

（三）技术泄密的风险

公司为技术创新型企业，经过多年的研发实践和技术沉淀，产品涵盖了从刀片、刀具到机床附件的完整机械加工用切削系统，积累了较为丰富的技术经验。公司掌握了数控刀具和精密夹具产品的多项核心共性技术与专有技术，广泛应用于各类产品设计制造和整体成套方案的设计规划，这些技术经验成为公司保持核心竞争力的有力支撑。如果因管理不善或核心技术人员大量流失，导致相关技术泄密，会对公司未来生产经营产生不利影响。

二、法律风险

（一）知识产权风险

公司在长期科研实践过程中，掌握了多项关键技术，截至2020年9月30日，已取得70项国家专利证书，其中发明专利7项、实用新型专利56项、外观设计专利7项。考虑到知识产权的特殊性，第三方侵犯公司知识产权的情况仍然有可能发生，而侵权信息较难及时获得，且维权成本较高，进而对公司正常业务经营造成不利影响。同时，公司仍不排除少数竞争对手采取恶意诉讼的市场策略，利用知识产权相关诉讼等方式影响公司正常业务拓展和经营发展，以及公司员工对于知识产权的理解出现偏差等因素出现非专利技术侵犯第三方知识产权的风险。

（二）产品质量控制风险

公司产品的应用领域包括汽车工业、航空航天等现代高端制造业领域，上述领域对产品质量的要求较高。如果公司产品出现缺陷或未能满足客户对质量的要求，公司可能需要承担相应的赔偿责任，并可能对公司的品牌形象和客户关系等造成负面影响，进而对公司业绩造成不利影响。

三、经营风险

（一）原材料价格波动的风险

公司生产经营所用主要原材料为钢材、硬质合金及超硬材料，报告期各期，上述原材料的采购金额分别为821.46万元、1,161.74万元、1,320.37万元和794.55万元，占公司主营业务成本的比例分别为15.36%、17.58%、17.80%和18.10%，呈逐年上升趋势。公司主要原材料与金属价格的波动具有一定的关联性，受经济环境、政策环境、供求关系等因素的影响较大。原材料价格变化直接影响公司利润水平，若外部环境发生变化，可能对原材料的价格波动带来一定影响，进而导致公司生产成本发生相应波动，给公司的盈利水平带来不确定性。

（二）规模相对较小、抗风险能力较弱的风险

报告期内，发行人营业收入金额分别为10,373.47万元、13,180.38万元、15,014.08万元和8,260.88万元，归属于母公司所有者的净利润分别为1,396.19万元、2,375.52万元、2,574.50万元和1,612.99万元；截至2020年6月30日，公司资产总额为26,781.70万元，归属于母公司所有者权益为21,663.40万元，相比同行业公司，发行人存在总资产和营业收入等规模相对较小，抵御错综复杂市场风险能力较弱的风险。

（三）市场竞争的风险

公司主要从事高端数控刀具及精密夹具的研发、生产和销售，并能够根据客户需求进行定制化配刀方案设计，提供从非标品研发、生产到安装、调试的金属切削加工整体解决方案。长期以来，机械制造行业高端用户所用的刀具基本被进口品牌所垄断，特别是在汽车发动机制造、飞机发动机制造和汽轮机制造等领域。随着国内刀具企业技术水平的提升，高端刀具市场逐步呈现国产化特征，少数国内优秀刀具制造企业在刀具品质、性能等方面可以满足进口替代的需要，同时在产品性价比、售前方案设计、售后服务等方面的优势逐渐凸显。若公司不能在产品研发、技术创新、客户服务等方面进一步巩固并增强自身优势，则公司在高端刀具产品市场将面临竞争进一步加剧的风险。

（四）渠道销售的风险

报告期内，公司产品销售采取“经销为主、直销为辅”的销售模式。2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月公司通过经销商取得的收入金额分别为9,041.15万元、10,978.29万元、12,515.39万元和6,602.61万元，占公司主营业务收入的比例分别为87.53%、83.66%、83.83%和80.56%。虽然以经销商为主的销售模式使公司具备较快的资金回笼速度，并且在一定程度上降低了收款风险，但是由于区域市场状况、经销商资源和销售积极性等限制，可能会影响市场开发进度，也会在一定程度上影响到公司对销售终端的了解和控制。此外，若经销商发生重大违法违规行为，或者出现内部管理混乱等情形，都有可能导致公司产品销售下滑，对公司业绩产生不利影响。

（五）委外加工的风险

公司生产过程中，存在将少量非核心生产工序委托外协厂商加工的情形，如表面涂层、锻造、小件加工等工序。公司通过委外加工可以充分利用专业化协作分工机制，减少公司固定资产投入，提高资金使用效率。报告期各期，公司委外加工的费用分别为277.77万元、208.88万元、415.14万元和283.74万元。若公司的外协厂商未能按照合同要求的时间、质量完成相关加工工作，未能及时交付合格的产品，将会影响公司向客户供货的效率和产品品质，给公司造成不利影响。

（六）宏观经济波动的风险

公司生产的高精度、高性能数控刀具和夹具是高端数控机床的重要组成部分，终端客户覆盖的行业范围较广，主要集中于汽车工业、航空航天等现代高端制造业领域，汽车制造行业和工程机械制造业受宏观经济影响较大，具有一定的周期性，而航空航天类终端企业的需求具有一定抗周期性，且终端客户的多元化能够抵消部分宏观经济增长放缓的影响。若宏观经济增速持续下滑，下游行业长时间不景气，则可能超出公司通过客户结构调整、内部挖潜等方式应对的能力范畴，进而对公司的经营情况产生不利影响。

（七）产业政策变化的风险

数控刀具和夹具都是机床的重要配套部件，是保证机床加工精度、效率、质量的关键，刀具行业的发展对提高制造业效率、促进制造业升级起着不可替代的作用。《中国制造2025》《智能制造发展规划（2016—2020年）》等一系列政策对以汽车制造业、飞机制造业为代表的高端智能制造产业及相关高档数控机床产业提出明确发展要求。2019年11月，发改委修订印发《产业结构调整指导目录》（2019年本），明确将高档数控机床及配套数控系统：高精密、高性能的切削刀具等列为鼓励类产业。未来，如果国家对刀具行业发展的相关政策有所变化，将有可能对公司的经营业绩产生不利影响。