1、应收账款坏账风险

报告期各期末，公司的应收账款账面价值分别为7,483.87万元、12,530.55万元和16,956.84万元，占公司总资产的比例分别为25.87%、30.51%和29.10%，公司应收账款随着公司业务规模的扩大持续增加。如果未来公司主要客户经营情况发生不利变化，或者其与公司的合作关系发生不利变化，应收账款回收风险增加，将对公司的现金流和盈利产生不利影响。

2、存货金额较大的风险

报告期各期末，公司的存货账面价值分别为7,704.35万元、9,070.19万元和11,844.01万元，占总资产比例分别为26.63%、22.08%和20.33%。公司存货账面价值随着公司业务规模的扩大呈增加趋势。2017年至2019年，公司存货周转率为2.26、2.73和2.85，呈不断上升趋势。如果未来宏观环境、行业政策和市场需求发生不利变化，公司存货周转能力将下降，存货可能发生滞销、甚至减值，从而对公司的经营成果和现金流量产生不利影响。

3、汇率波动的风险

报告期内，公司境外销售分别为14,198.43万元、15,241.47万元和15,282.55万元，占主营业务收入的比例分别为49.82%、42.13%和33.04%。公司海外销售主要以美元计价和结算，人民币对美元的汇率波动将导致公司外汇收入在结汇时产生汇兑损益。报告期内，人民币兑美元的汇率大体呈现升值-贬值-小幅贬值的波动态势，导致公司结售汇汇兑净损失437.37万元、-270.65万元和-99.85万元。若未来人民币兑美元汇率持续波动，将可能对公司的经营业绩造成一定程度的影响。

4、本次发行导致即期回报被摊薄的风险

公司本次拟公开发行股票总额不超过4,267.00万股，募集资金将用于“高性能过滤材料生产基地建设项目”和“高性能过滤带生产基地项目”，但公司本次募集资金投资项目需要一定的实施周期，募集资金产生经济效益需要一定的时间，公司利润实现和股东回报短期内仍主要依赖于现有业务。本次发行完成后短期内公司股本增长而相应收益短期内无法同步增长，公司每股收益等即期回报将被摊薄。

（四）技术更新及产品开发风险

公司下游客户行业范围广泛，工况环境及客户要求多样，公司需要不断有针对性的设计过滤方案、研发新技术、新产品和对原有产品及工艺进行改进，以保持和巩固竞争优势和市场地位。

公司自成立以来，始终重视技术研发，潜心加强方案设计能力、研发新产品、改进生产设备和生产工艺，不断提升公司的技术水平和服务质量，但由于研发过程本身固有的不确定性，以及技术创新难度逐渐提高，同时随着业务的发展，技术更新和产品开发的要求逐渐提高，公司存在研发失败、研发进程受阻、新产品不能满足客户需求、新产品出现质量问题等新产品开发风险，同时，由于环保行业受到国家政策的大力支持，市场前景广阔，将刺激更多的竞争对手开发新的过滤技术及产品，未来更为先进的技术、产品或过滤方式可能被开发并形成对现有产品的替代。

如上述情况出现且公司未能及时调整及应对，则可能对公司的市场竞争力及盈利能力产生不利影响。