1、实际控制人不当控制引致的风险

本次发行前，公司实际控制人董晓俊先生直接持有公司32.43%的股份，并通过瑞瀚投资间接控制公司26.56%的股份，董晓俊先生直接和间接累计控制公司58.99%的股权。按本次发行新股1,932.46万股计算，发行后董晓俊先生直接与间接累计控制公司股份的比例为44.24%，仍为公司实际控制人。董晓俊先生可以利用其对公司的控制地位，通过选举董事、行使表决权等方式对公司管理和决策实施重大影响并控制公司业务，如果控制不当将可能会给公司及中小股东带来一定的风险。

2、规模扩张的管理风险

小批量板生产工艺流程比较复杂，且下游应用领域覆盖通信设备、工业控制、汽车电子、医疗、军工等多个领域，不同客户、不同批次对PCB产品有不同的规格要求，订单呈现小批量、多品种、多批次、设计规格各异的特点，对小批量板生产商的生产管理提出了较高的要求。随着本次发行完成、募投项目逐步实施，公司的生产能力和经营规模将进一步扩大，在经营决策、风险控制、系统管理等方面的难度将随之增加。若公司在管理体系、管理制度及管理人员配置等方面未能及时适应公司内外部环境的变化，则可能给公司的生产经营带来一定不利影响。

（四）财务风险

1、不能持续享受所得税优惠政策的风险

公司于2016年11月30日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局及江苏省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号：GR201632003067，有效期三年。公司于2019年11月22日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号：GR201932003495，有效期三年。2017年度至2019年度，公司企业所得税率按15%的税率缴纳。

艾威尔电路于2016年12月15日取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局及深圳市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号：GR201644200047，有效期三年。艾威尔电路于2019年12月9日取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政局、国家税务总局深圳市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号：GR201944204903，有效期三年。2017年度至2019年度，艾威尔电路企业所得税率按15%的税率缴纳。如果有关高新技术企业税收优惠政策发生变化，或公司及艾威尔电路未来不符合高新技术企业税收优惠的申请条件，使得公司及艾威尔电路不能继续享受15%的优惠税率，将导致公司所得税费用上升，进而对公司业绩造成负面影响。

2、出口退税政策变化的风险

公司产品销售业务适用增值税，因公司所属行业为国家鼓励出口类行业，因此出口货物享受增值税“免、抵、退”税收优惠政策。在公司目前的销售结构下，如果国家出口退税的相关政策发生变化，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。

3、应收账款发生坏账风险

报告期各期末，公司应收账款的账面价值分别为7,112.90万元、11,902.54万元及16,678.45万元，占流动资产的比例分别为39.37%、46.56%及45.15%。随着市场竞争的加剧、经营规模的扩大和新业务的不断开展，公司客户数量及应收账款余额将可能持续增长，如果部分客户出现支付困难、拖延付款等现象，公司将面临无法及时收回货款的风险。

4、存货跌价风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为6,514.65万元、5,527.09万元和5,314.60万元，占当期流动资产比例分别为36.06%、21.62%和14.39%。随着存货市场价格的波动，公司存在发生存货跌价损失的风险。