（3）规范运行问题

案例7：圣华曦药业

公司主营业务为化学药品制剂、原料药和医药中间体的研发、生产和销售，主要产品为医药中间体、原料药和制剂。公司生产经营中，是否符合《药品管理法》、《药品生产质量管理规范》等法律法规，是否存在在促销和学术推广活动中给予过相关医生、医务人员、医药代表或客户回扣、账外返利、礼品等情况及是否存在商业贿赂等情况均受到质疑，公司运营的合法合规性受到广泛质疑。

案例8：仲景大厨房

公司主营业务为以仲景香菇酱为代表的香菇食品和以超临界花椒油120为代表的香辛食品配料的研发、生产和销售。报告期发行人存在向个人采购、现金支付以及销售回款经过个人账户的情形，质疑内控的健全及有效性。报告期内公司第三方付款金额占当期收入比例分别为12.09%、16.57%、14.43%，质疑第三方付款的合理性和内控是否健全有效。

案例9：中英科技

公司主营业务为高频通信材料及其制品的研发、生产和销售，主要为下游行业提供能够在高频条件下为信号载体提供稳定传输环境的高频材料。报告期内，公司与关联方之间存在借款、无真实交易背景的票据融资等情况，金额较大且较为频繁。该等交易违反了票据法等法律法规，公司运行规范性及内控制度有效性存疑。

（4）会计核算问题

案例10：国策环保

公司主营业务为城市环保托管运营、环保设施建设施工、环境影响评价服务。公司定位为城市环保综合运营服务商，所从事环境卫生托管运营业务为典型的政府对外购买公共服务项目。发行人申报材料存在：建筑施工项目未建立项目预算制度和体系，对于建筑施工项目财务核算不规范；昂仁县县城垃圾填埋场工程跨期确认收入；未计提安全生产费。

案例11：北京品恩科技

公司主营业务为面向部队与公共安全等领域的管理信息化软件的研发与销售、技术服务与解决方案的提供。报告期内，人工成本勾稽的逻辑有问题，且营业成本——人工成本变化较大，质疑职工薪酬分摊的真实性和合理性。将技术开发成本通过存货核算的原因和依据，招股书解释不够充分，且在报告期内，又对大额的开发成本进行了减值处理，人为调节痕迹较为明显。请发行人代表说明北京中泰通达科技发展有限公司、北京维信通广电子有限公司回款情况，说明不采用个别认定法计提坏账是否符合会计准则中的谨慎性要求。

（5）募集资金问题

案例12：山西壶化

公司主营业务为生产电子雷管、地震勘探雷管、磁电雷管、改性铵油炸药等产品，主要客户是矿产类企业。根据发行人披露，2014年以来，受宏观经济环境下行的影响，下游行业需求减少，我国民爆行业整体业绩出现负增长。受此影响，公司2015年主营业务收入同比下降25.38%。若经济形势无明显好转，将对公司的盈利能力造成一定的影响。如果钢铁、煤炭等过剩产能行业大幅削减产能对其持续经营和盈利能力的影响程度较大，本次募集项目用于扩大产能的合理性和必要性存疑。

案例13：浙江捷众

公司主营业务为汽车电子产品、光电显示技术、环保设备的研发、生产、销售，汽车零部件、五金制品、机电产品销售。本次发行募集资金到位后发行人资产规模约增长200%，生产设备增长10余倍，雨刮器系统零部件扩产8000万件，门窗系统零部件扩产9000万件。请发行人代表结合主要产品的产能、产量、产能利用率、产销率以及行业发展趋势、产品的市场容量、国内外目前已投产及在建项目产能、管理、技术、市场、人力、场地等方面的储备及主要竞争对手等情况，说明本次投资扩产项目的可行性、必要性及产能消化措施。