2017年A股市场IPO白皮书及2018年IPO展望（图）-中商情报网

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2017年A股市场IPO白皮书及2018年IPO展望（图）

来源：深交所创业企业培训中心发布日期：2018-02-21 16:31

IPO 经济

三、2018年IPO展望

（一）新股发行常态化

2017年全国金融工作会议提出“金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职。要增强资本市场服务实体经济功能，积极有序发展股权融资，提高直接融资比重。”资本市场服务国家战略和服务实体经济的政策不会变，中国证监会将继续鼓励符合国家产业政策的企业进入资本市场。2017年12月29日，证监会公布47份人大政协建议提案答复时表示，近年来证监会保持定力，适当加快新股发行节奏，不断健全新股发行常态化机制。

（二）发行审核从严

从新一届发审委履职以来，IPO上会家数有所减少，审核家数从每月50家左右降到目前的每月30家左右，节奏有所放缓。此外，IPO严审常态化，不少排队中的带病IPO纷纷撤回申报资料；另一方面，未受理的拟IPO企业也逐渐放缓申报的节奏。证监会对发审委和委员的履职行为进行360度评价，要求健全监督制约机制，坚持无禁区、全覆盖、零容忍，终身追责。因此，新股发行审核从严趋势已经形成。

（三）对保荐机构提出更高的要求

目前不少保荐机构已经提高了立项门槛，此前在“中端”环节存在的保荐机构盲目抢进度、卡位置的做法也已经有所改变。正确选择推荐优质企业发行上市，切实发挥看门人的作用，已成为保荐机构的共识。

（四）被否企业仍有机会

被否企业只是暂时未达到上市标准，只要企业能够认真整改规范并达到上市条件，证监会仍欢迎重新申报。从历史数据来看，二次上会通过的可能性还是比较高的。

（五）发行审核关注要点

新一届发审委审核维度更为全面，特别是财务真实性和内控问题。企业需证实可持续盈利性同时挖掘企业成长性，也需证实独立性及募投项目的合理性。

主要统计数据

（一）2017年A股市场融资情况

2017年A股市场累计融资16907亿元，IPO、增发、配股、优先股、可转债、可交换分别为2301亿元、12388亿元、163亿元、200亿元、603亿元、1252亿元；IPO占比13.61%，高于2014年（7.3%）、2015年（9.8%）、2016年（7.1%）。

2017年IPO企业共436家，其中沪市主板214家，深市中小板81家、创业板141家，IPO家数创历史新高；累计募集资金总额2301亿元，沪市主板1377亿元，深市中小板403亿元、创业板522亿元，年度募集资金总额仅低于2010年（4885亿元）和2011年（2810亿元）。