6、2018年1月，国内重卡市场共约销售各类车型9.8万辆，比去年同期增长18%，环比去年12月大幅增长48%。

1月份官方制造业PMI数据为51.3，较上月回落了0.3个百分点，是2017年6月以来的最低点。各个分项中，除了原材料库存，产成品库存有所上行之外，其他分项均出现回落，表明总需求在逐步放缓。1月份钢铁行业PMI为50.9%，较上月小幅回升0.7个百分点。主要分项指数中，生产指数时隔两月再次回升至扩张区间、新出口订单指数和产成品库存指数显著上扬，新订单指数小幅下降，购进价格指数则明显回落至收缩区间。PMI显示，虽然全国大部分地区出现雨雪天气，且春节临近，导致终端需求缩减，企业库存有所积压，但钢厂生产扩张，生产成本可控，出口订单回升，实现了新年的良好开局。

资金方面，本周五(2月2日)央行不开展公开市场操作，当日实现净回笼900亿元，本周央行公开市场操作全部暂停，累计净回笼资金7600亿元，规模创近两年新高。在央行前期加大资金投放以及本周定向降准实施影响下，资金面呈现宽松迹象，资金利率小幅下行，央行为此收紧资金投放。1月央行对金融机构开展常备借贷便利(SLF)操作共254.5亿元亿元。此外，开展中期借贷便利(MLF)操作共3980亿元，当月对三家政策性银行净增加抵押补充贷款(PSL)720亿元。市场人士指出，得益于金融机构有序动用“临时准备金动用安排(CRA)”，近期市场资金面持续宽松，对跨春节流动性的担忧明显缓解。预计资金面宽松态势有望延续至3月上旬。

五、综合观点

本周国内钢价稳中有涨，对于下周市场行情，提醒大家关注如下几个方面：

其一、需求因素。春节即将临近，除少数重点工程外，申城多数建筑工程已经停工，市场终端需求基本停滞。不过在市场对节后预期相对乐观的情况下，本周部分中间商仍在积极囤货，部分工地也在为节后施工提前储备资源，市场成交依然维持一定的活跃度。下周是春节前最后一个完整的交易周，无论是终端需求和中间需求都会继续萎缩，市场将转入有价无市局面。

其二、供给因素。近日市场传出河北省计划将采暖季限产延长至5月15日的消息，对期现货走势都形成一定扰动，但随后河北发布澄清“河北省采暖季钢铁限产日期推迟”报道不实。考虑到今年污染防治是三大攻坚战之一，环保治理力度相对去年将有增无减，且两会分别在3月3日至5日召开，河北地区钢厂限产时间将延长的可能性还是存在的，对市场也仍将形成供应收缩预期。而从库存情况来看，本周库存增速明显加快，但目前的库存水平依然低于去年同期水平，市场供应压力并不算太大。

其三、成本因素。本周国内焦炭价格大幅下跌，进口矿价格震荡回落，钢厂利润有所回升。当前钢厂春节前补库已基本完成，铁矿、焦炭价格预计将以偏弱运行为主。而从钢厂价格来看，今年商家冬储积极性较高，加之环保限产影响了钢厂产能释放，当前钢厂库存压力不大，钢厂挺价意愿也再次增强，对钢价走势将形成一定提振。

综合概括而言，在商家冬储积极性较高、钢厂检修计划增多以及出口好转等因素带动下，国内钢厂2月份订单组织普遍较为顺畅，钢厂挺价助推春节前国内钢价将维持稳中偏强走势。考虑到下周是春节前最后一个完整的交易周，商家将逐步离市，工地也将全面停工，市场已处于有价无市局面，预计钢价整体波动空间有限。基于此，对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。