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2016-2020年中国影子银行市场前景及融资战略咨询报告
2016-2020年中国影子银行市场前景及融资战略咨询报告
报告编码:MW 414858 了解中商产业研究院实力
出版日期:2014年10月
报告页码:158 图表:50
服务方式:电子版或纸介版
交付方式:Email发送或EMS快递
服务咨询:400-666-1917(全国免费服务热线,贴心服务)
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内容概括

    影子银行,又称为影子金融体系或者影子银行系统(Shadow Banking system),是指房地产贷款被加工成有价证券,交易到资本市场,房地产业传统上由银行系统承担的融资功能逐渐被投资所替代,属于银行的证券化活动。 该活动在2007开始的美国次贷危机中渐渐被人们重视,此前一直游离于市场和政府的监管之外,当前也无十分有效的监管方式。在国内,影子银行大概可以分为三类:银行非保本理财产品、非银行类金融机构和民间融资。尽管过去两年多监管层不断强调对各类非常规金融中介机构的监管,但是影子银行的规模仍呈现爆炸式增长。从目前来看,业内人士和机构对影子银行规模的具体数字估算不一,但是基本上都处于15万亿~30万亿元的范围。
    2012年,多家银行违规代销理财产品的事件,让影子银行的问题再次被推到了风口浪尖。虽然目前业内对影子银行的看法不一,也没有准确的数据统计,但是其聚集的风险显然引起了监管层的高度重视。十八大之后,影子银行监管被银监会列为五项重要工作之一。从目前来看,银监会对影子银行的监管不会放松。银监会明年将继续强化影子银行的监管,加强对影子银行的界定、识别,避免系统性风险的发生。此外,对于影子银行对货币政策的影响,监管层也已经提出了相应的建议措施,在社会融资规模适度扩大的同时注意结构的调整。
    2013年,利率市场化向前推进了一步,银行业的息差已受到不小压力。不论是来自日趋严格的监管压力,还是渐缓的经济增长,商业银行都需要拿出更多的心思来规划未来的发展方向。不完全统计,2012年,网络借贷行业的总成交量约10亿元,而2013年,整个网贷行业的总成交量将达200亿元。与网络贷款的融资方式相比,商业银行的零售贷款审批手续复杂,耗时费力,难以满足零售客户的紧急、灵活的融资需求。而网贷则迎合了这类客户对资金的需求,并且借贷双方在额度和利率方面均有较大的协商空间。中国有这么庞大、越来越活跃的影子银行跟两个因素有关系:一个是存贷款利率管制,利率没有市场化。越来越多的钱从银行存款账户“搬家”到理财产品,某种意义上来说是逃避利率监管的一种方式。这种趋势不断倒逼利率市场化。一旦利率真的放开,可能有一部分资金又回到了银行存贷系统里面。第二个因素是政策限制。现在信托最大的两块是什么?一块就是政府地方债平台,一块是房地产信托。不允许地方政府发债,它只好走信托。房地产公司,尤其是房地产上市公司不允许贷款、发债,它也只能走信托这条道了。政策的改变成了必然,那么影子银行的结构、利率或者风险都会有所改变,对于投资来说当如何面对呢?
    经测算我国影子银行规模约为26.6万亿元,占名义GDP的56%左右,占银行信用的41%左右。由此可见,数量上已经有着“半壁江山”之多的影子银行其实是不容低估的。2013年9月末,广义货币(M2)余额107.74万亿元,同比增长14.2%。9月份社会融资规模为1.4万亿元,分别比上月和上年同期少1784亿元和2413亿元,出现环比、同比双降。2013年的主要风险是政策风险、监管风险,尤其值得担忧的领域是理财产品以及民间借贷,尤其是随着11家商业银行理财资管业务试点的出炉,影子银行的风险或许会进一步扩大。

报告目录

第一章

第一节 影子银行的定义

一、影子银行的产生与概念
二、中国影子银行的界定

第二节 影子银行特点

一、影子银行是一个不受公共部门保障的信用媒介
二、影子银行是对传统银行体系功能的分解和证券
三、涵盖全部市场型信用机构
四、游离于现有的金融监管体系之外,经营风险高

第三节 影子银行的一般特征

一、产品复杂,证券化程度高
二、经营活动不透明,监管缺失
三、杠杆率高,具有高杠杆性
四、风险性高
五、影子银行的记忆模式具有批量的性质

第四节 影子银行的构成与运行机制和组织形式

一、影子银行的构成
二、影子银行的运行机制和组织形式

第二章 中国影子银行体系分析

第一节 影子银行体系的实质

一、影子银行体系的定义及特点
二、影子银行体系产生和发展的背景
三、影子银行如何运作
四、影子银行的职能
五、影子银行体系主要形式

第二节 影子银行体系与金融危机

一、次贷危机对影子银行体系的冲击
二、影子银行体系是引发金融危机重要原因

第三节 中国影子银行体系的发展及政策含义

一、银行理财业务的影子银行性质
二、银行理财业务的运作模式
三、影子银行体系的政策含义

第四节 国内的影子银行体系

一、促使中国影子银行体系发展的原因
二、主要表现:银信合作、地下钱庄
三、中国影子银行体系的影响
四、未来发展:加强监管、防范风险是重点

第五节 中国影子银行发展对金融宏观调控及金融风险的影响

一、影子银行在社会融资总规模中的比例提高
二、影子银行的竞争导致资金从银行体系"脱媒"
三、影子银行运作多采用市场化定价方式
四、影子银行享受的监管待遇和标准不统一
五、商业银行与影子银行体系具有复杂关联性

第三章 影子银行体系的运作机制及其监管取向分析

第一节 影子银行的作用机制

一、证券化相关原理
二、影子银行在此次金融危机中的作用机制
三、影子银行系统中的评级机构

第二节 影子银行体系的运作方式

一、资金来源
二、资金运用

第三节 影子银行体系的运行机制特点

二、影子银行体系的运作及特点
三、影子银行体系的运行机制与风险特点

第四节 影子银行体系的内在脆弱性分析

第五节 影子银行体系的监管取向

一、国际社会着手完善对影子银行体系的监管
二、我国的影子银行体系及其监管

第四章 影子银行体系与流动性创造的新形式

第一节 金融体系的阶段性演变与影子银行的发展

一、金融体系的阶段性演变
二、影子银行的发展

第二节 新的流动性创造形式

一、传统的信用创造理论
二、广义流动性创造

第三节 政策建议

一、顺应金融结构的变化,对总体流动性进行全面监测
二、建立以"流动性"为核心的货币政策框架
三、把影子银行体系纳入金融监管
四、建立宏观金融审慎框架

第五章 影子银行体系的信用生成机理及宏观效应分析

第一节 影子银行体系的信用生成机理

一、影子银行体系信贷中介的步骤、主体和资金
二、影子银行体系间接提升银行的货币供给能力
三、影子银行体系的货币供给机理分析

第二节 影子银行体系的宏观效应分析

一、影子银行体系自身具有脆弱性
二、影子银行体系与金融稳定性
三、影子银行体系对我国的宏观效应及趋势分析

第六章

第一节 票据融资的非影子银行业务属性分析

第二节 当前金融政策环境下银行承兑汇票成为影子银行

投资对象的原因分析
一、票据作为优良的跨市场金融交易工具存在着套利空间
二、货币政策趋紧下商业汇票承兑市场与贴现市场发展不相匹配

第三节 融资性票据成为影子银行的重要交易对象

第四节 加强影子银行系统票据融资业务监管的治理策略

一、完善监管机制,把影子银行纳入整体性监管框架
二、加强票据业务监管,严格要求金融机构合规开展票据业务
三、以制度创新促进票据业务有序健康发展

第五节 观点

第七章 影子银行风险与监管分析

第一节 影子银行风险

一、民间借贷有可能威胁金融体系的正常运行
二、银行表外业务
三、部分机构操作风险较高
四、影子银行内在风险
五、中国影子银行存在的主要风险

第二节 后危机时期国际社会对影子银行体系的监管改革

一、拓宽监管范围,关注系统性风险
二、限制大型金融机构的高风险活动,加强风险隔离
三、强化对各类金融创新产品的监管
四、建立新的危机处置机制
五、强化金融机构薪酬监管

第三节 国际上加强影子银行监管的主要改革措施

一、将影子银行体系纳入监管,关注其系统性影响
二、提高对影子银行体系的监管强度
三、加强风险隔离,防止风险从影子银行传递到银行体系
四、防范道德风险,要求系统重要性大型私募及对冲基金建立危机处置预案

第四节 我国影子银行的发展情况与潜在风险

一、影子银行与我国监管的现状
二、资产证券化
三、银行表外业务
四、场外金融衍生品
五、私募基金
六、民间借贷

第五节 关于加强我国影子银行监管应坚持的原则建议

一、加强信息披露,增加影子银行经营透明度
二、强化对影子银行的预防性监管,并纳入存款保险制度范畴
三、改革监管体制,扩大监管范围
四、促进国际监管的协调与合作,减少监管套利

第六节 加强我国影子银行监管的几点建议

一、积极推进利率市场化改革,平衡金融机构与民间金融之间的关系
二、尽快出台相关金融法规,加强对影子银行的监管
三、健全金融立法,填补法律空白
四、根据影子银行机构不同的影响程度和风险水平,实行动态比例监管
五、建立有效的风险防火墙,强化金融机构自身风险管理
六、完善金融基础设施建设

第七节 我国影子银行的监管对策

一、加强宏观审慎监管,理性看待金融产品创新
二、加强微观监管,建立传统银行与影子银行防火墙
三、加强信息披露要求
四、区分不同的"影子银行",疏堵有别
五、完善相关法律,引导影子银行健康发展

第八节 我国影子银行的监管路径

一、确立混业经营统一监管的立法模式
二、完善影子银行内控机制
三、实施影子银行信息披露制度
四、构建针对影子银行的救助和保险制度

第二部分 市场竞争

第八章 影子银行对商业银行的影响

第一节 影子银行对商业银行发展的影响

一、影子银行的发展引领了商业银行的创新
二、影子银行的过度发展,将商业银行卷入了危机
三、影子银行的发展是对商业银行发展的有益补充
四、影子银行的发展对商业银行会产生不可避免的挤出

第二节 影子银行业务对银行经营的影响

一、以民间高利贷为代表的外部影子银行体系对银行经营的影响
二、以理财产品为代表的银行表外业务对银行经营的影响

第九章 影子银行与我国货币政策传导

第一节 我国影子银行构成及规模测算

一、我国影子银行系统构成范围
二、我国影子银行产生的原因
三、影子银行系统规模测算

第二节 影子银行信用创造及其对货币政策传导的影响

一、影子银行信用创造
二、影子银行对我国货币政策影响机制
三、影子银行作用的非对称性
四、影子银行对我国货币政策的挑战

第三节 完善我国货币政策的思考

一、重新审视货币政策工具
二、构建"大监管"格局
三、打造全面的金融信息发布平台
四、从数量型调控向价格型调控转型

第四节 观点

第十章 影子银行体系的信用创造分析

第一节 影子银行体系范畴的界定

第二节 影子银行体系的信用创造机制

一、影子银行体系为什么具备独立的信用创造功能
二、影子银行体系信用创造机制研究综述
三、以金融产品为中心的证券化影子银行体系信用创造机制
四、以金融机构为中心的证券化影子银行体系信用创造机制

第三节 影子银行体系信用创造的宏观效应

一、强化了商业银行的货币供给能力
二、对货币市场产生影响

第四节 影子银行体系的信用创造缺陷与管理

一、影子银行体系运行的薄弱环节是抵押品管理
二、抵押品管理的证券最后贷款人思路

第五节 观点


第三部分 行业预测

第十一章 影子银行行业投资机会与风险

第一节 影子银行行业投资效益分析

一、2010-2012年影子银行行业投资状况分析
二、2016-2020年影子银行行业投资效益分析
三、2016-2020年影子银行行业投资趋势预测
四、2016-2020年影子银行行业的投资方向
五、2016-2020年影子银行行业投资的建议
六、新进入者应注意的障碍因素分析

第二节 影响影子银行行业发展的主要因素

一、2016-2020年影响影子银行行业运行的有利因素分析
二、2016-2020年影响影子银行行业运行的稳定因素分析
三、2016-2020年影响影子银行行业运行的不利因素分析
四、2016-2020年我国影子银行行业发展面临的挑战分析
五、2016-2020年我国影子银行行业发展面临的机遇分析

第三节 影子银行行业投资风险及控制策略分析

一、2016-2020年影子银行行业市场风险及控制策略
二、2016-2020年影子银行行业政策风险及控制策略
三、2016-2020年影子银行行业经营风险及控制策略
四、2016-2020年影子银行同业竞争风险及控制策略
五、2016-2020年影子银行行业其他风险及控制策略

第四部分 投资战略

第十二章 影子银行行业投资战略研究

第一节 影子银行行业发展战略研究

一、战略综合规划
二、业务组合战略
三、区域战略规划
四、产业战略规划
五、营销品牌战略
六、竞争战略规划

第二节 对影子银行品牌的战略思考

一、企业品牌的重要性
二、影子银行实施品牌战略的意义
三、影子银行企业品牌的现状分析
四、影子银行企业的品牌战略
五、影子银行品牌战略管理的策略

第三节 影子银行行业投资战略研究

一、2012年影子银行行业投资战略
二、2013年影子银行行业投资战略
三、2016-2020年影子银行行业投资战略
四、2016-2020年细分行业投资战略

第四节 研究结论



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