本次上市存在的风险

一、创新风险

随着视音频信息技术应用领域及范围的不断扩大，视音频信息系统的使用环境、终端用户对视音频信息系统的功能需求日趋多样化、精细化。下游客户、终端用户的多样化需求对公司产品性能、质量、稳定性及安全性等方面提出了更高的要求，公司需对终端用户以及下游行业需求的变化进行持续跟踪、研究并开发对应的新产品。现代科技如计算机、软件技术等，对复杂项目设计的效果、效率具有显著提升作用，也在快速发展演变中。在此背景下，视音频系统集成企业需具备较强的持续创新能力，以保持竞争力。公司的持续创新能力建立在对视音频及其密切相关行业整体发展趋势的敏感性把握和先进技术持续投入的基础上。若未来公司不能把握行业发展方向和持续保持创新创意能力，可能在市场中面临竞争力不足、经营业绩下降的风险。

二、技术风险

（一）技术开发与应用风险

近年来，视音频系统集成行业发展十分迅速。该行业集视音频、网络与计算机、自动控制与虚拟现实等多种技术应用于一体，具有技术和产品更新换代快、用户需求层次不断提高等特点。如果公司不能紧跟行业技术发展趋势、准确理解并及时响应客户需求、准确决策关键技术及重要产品的研发方向，将可能导致公司的技术开发、产品升级不能及时满足市场需求，从而导致公司市场竞争力下降，对公司的经营业绩造成一定不利影响。公司存在一定的技术开发和应用的风险。

（二）技术流失风险

视音频系统集成行业具有多学科交叉及技术含量高的特点，公司制定了一系列管理措施来保障核心技术人员的稳定性。同时，为有效保护核心技术秘密，公司建立健全了相关管理制度并积极持续执行。但上述方式并不能完全保证技术不出现外泄。如果该等情形出现，将对公司的技术创新能力及市场竞争力产生一定的负面影响。

三、经营管理风险

（一）供应商集中风险

报告期内，公司向前五名供应商采购金额占全部采购金额比例分别为90.34%、82.47%、77.70%和80.16%，占比较高。供应商集中的主要原因为投影显示设备及矩阵、处理器等设备是公司视音频系统应用解决方案的重要组成部分，设备单位价值较高，在成本构成中占比较高；其次，上游优质设备厂商相对集中。公司主要供应商中科视、爱思创均为全球市场知名的设备供应商，具有良好的品牌效应和市场认可度，从成本结构优化和业务发展的角度出发，公司选择其作为主要供应商并建立长期的合作关系。若公司主要供应商未来发生不利于公司开展业务的情形，将对公司的造成一定的不利影响。

（二）经营规模较小风险

公司定位于服务全国的视音频系统集成业务的企业及行业解决方案提供商，并已在全国市场内开展业务，但与同行业上市公司相比，公司资本实力、业务规模明显偏小。公司报告期分别实现营业收入41,477.63万元、40,002.92万元、40,784.56万元和9,631.22万元，整体规模较小。同一大行业内，其他上市公司2019年度实现营业收入较高，真视通为7.45亿元、金桥信息为9.45亿元，相比之下公司的业务规模有一些差距，面临市场拓展不利进而影响公司发展速度及盈利能力的风险。

（三）经营业绩存在季节性波动风险

公司主营业务所对应的终端用户主要包括党政军机关单位以及大型地产商等承建政府、民生类工程项目等企事业单位，由于终端用户在实施信息化建设时大多有严格的预算管理制度，其审批、招标的安排通常在上半年，系统测试、验收则更多集中在下半年，而公司的人工成本、费用等支出全年相对均衡发生，因此导致公司营业收入呈季节性波动。由于上述季节性因素，导致公司上半年及前三季度利润较低甚至为负的情形，公司提醒投资者在投资决策过程中关注公司经营业绩的季节性波动。

（四）市场竞争加剧风险

视音频系统集成行业市场化程度较高，参与企业较多且竞争较为充分。随着市场参与企业品牌意识的进一步增强，国家相关鼓励性政策的颁布以及视音频行业相关技术的快速发展，视音频系统集成行业的市场空间将进一步扩大，同时，将吸引新的竞争者加入，市场竞争进一步加剧。如果公司未来不能紧跟市场趋势，持续提高经营管理水平、保持技术创新、引入优质人才、开拓并维护优质客户，则将无法保持市场竞争优势，从而导致公司的经营受到不利影响。

（五）市场需求波动的风险

公司的视音频系统集成解决方案主要应用于会议室及控制室信息化、文化展示及旅游、视景仿真等领域，下游客户主要分布于电信、军工、旅游及展示等行业。若未来宏观经济增速放缓的压力持续较大，则可能致使终端客户在会议室及控制室信息化等方面的新建及改造需求进一步减缓，从而对公司经营业绩造成不利影响；在文化展示及旅游领域，若文化设施建设规模下降，以及建设周期性、市场饱和度等因素发生不利变化，将对视音频系统建设的需求产生影响，从而对公司的经营业绩造成不利影响。

（六）项目延期、暂缓或暂停实施的风险

一般情况下，公司承接的视音频系统集成项目属于终端用户总体建设、装修或改造工程的一部分。项目需要在客户完成前期装修、改造以及网络环境搭建完成后才能开始实施。因此，如由于不可控因素导致实施条件不具备，将有可能使得项目出现延期、暂缓或暂停实施的情况，进而影响项目收入的实现，对公司经营业绩产生不利影响。

（七）贸易摩擦风险

近年来，国际贸易环境日趋复杂，贸易摩擦争端加剧。自2018年8月美国对华开启301调查以来，中美贸易战开启。双方对进口产品开始逐步互相加征关税。报告期内，公司不存在出口美国的销售情况，采购原产于美国的原材料主要涉及的供应商包括Alcorn、Navitar以及Thinklogical等。报告期内，公司对上述供应商采购金额分别为342.52万元、621.70万元、1,854.41万元和308.00万元，占采购总额的比例分别为1.39%、2.74%、6.47%和3.64%，上述原材料采购均属我国对原产美国商品加征关税范围。由于公司相关采购金额及占比较小，因此对公司经营业绩的影响较小。倘若如果未来其他境外国家或地区与我国发生类似贸易摩擦，公司的经营业绩有可能受到不利影响。