本次上市存在的风险

（一）经营风险

（1）行业政策风险

公司主要业务是为下游机动车厂商、非道路移动机械厂商和船舶厂商提供符合相应排放标准的内燃机尾气后处理产品。公司以排放法规为导向，不断生产满足各个阶段排放标准的蜂窝陶瓷载体，因此公司的业务发展深受机动车排放标准、非道路移动机械排放标准和船舶排放标准的影响，如果将来我国机动车、非道路移动机械和船舶的尾气排放政策无法如期实施或公司未能抓住排放法规政策升级的机遇进一步开拓市场，公司将会面临着国内业务经营业绩下滑的风险。

（2）下游行业景气度下降的风险

公司主要产品之一的蜂窝陶瓷载体作为内燃机尾气后处理系统的核心部件，终端客户主要为主机或整车厂商，下游行业受宏观经济周期、国家产业政策的影响较大。如未来下游行业受宏观经济周期波动或相关产业政策调整影响导致行业景气度下降，则会对公司的经营业绩产生不利影响

（3）新能源汽车带来产业格局变化的风险

随着节能环保理念的深入和国家政策的扶持，新能源汽车近年来发展较快。尽管从目前汽车整体市场来看，新能源汽车占比依然较低，内燃机汽车仍将有不可替代的优势。在相当的时间当中，特别是对于我国大客运、大货运、大船运、大农业等领域，内燃机将会以独立驱动或以混合动力的形式，还具有广泛的市场要求。但是如果新能源汽车取得重大技术突破并大规模应用，将对汽车行业带来重大影响，从而在一定程度上影响内燃机尾气后处理催化剂载体的市场规模和增长趋势，进而影响公司的盈利能力。

（4）客户集中度较高的风险

报告期内，公司对前五名客户的销售收入占营业收入的比例分别为67.81%、79.19%、61.14%。公司客户集中度较高，主要与下游行业的竞争格局及公司采取的发展战略、所处的发展阶段有关。公司的主要客户包括重汽橡塑、优美科、庄信万丰、巴斯夫、威孚环保、中自环保等国内外知名催化剂厂商，与公司建立了长期稳定的合作关系。但是如果公司的主要客户发生经营风险减少对本公司的采购或者公司未来不能持续进入主要客户的供应商体系，公司的经营业绩可能面临下降的风险。

（5）产品质量风险

蜂窝陶瓷载体是内燃机尾气后处理系统的核心部件，如果蜂窝陶瓷载体产品存在质量问题，将会导致污染物排放超标、影响尾气后处理系统的正常使用，给下游企业带来较大的经济损失和声誉损失。公司报告期内未发生重大质量问题，但如果公司在质量管理体系的任何环节控制不当，可能导致公司产品缺陷、客户索赔等不利后果，将对公司的经营业绩和市场声誉产生不利影响。

（6）中美贸易摩擦风险

2018年美国政府发布了对来自中国进口商品增加关税的贸易政策，引发了中美双边的贸易摩擦。截至本招股说明书签署日，发行人向美国地区出口的DPF产品已被加征10%的进口关税。若美国政府后续进一步提高关税税率，则公司产品的竞争优势将被削弱，美国客户可能会削减订单或要求公司产品降价，从而导致公司出口美国的销售收入和盈利水平下降，对公司经营业绩产生一定不利影响。

（7）募集资金投资项目实施风险

本次募集资金投资项目涉及新增产能并丰富蜂窝陶瓷载体产品种类，其中年产200万升DOC、160万升TWC、200万升GPF载体重庆生产基地项目将从生产蜂窝陶瓷商用货车载体向乘用车载体延伸。公司已对该项目的可行性进行了充分的市场调研以及产品技术的研发，但由于项目建设尚需一定周期，市场需求、竞争环境可能发生变化。同时，产能扩张将对公司市场开拓及销售能力提出更高要求，如公司产品在性能和价格方面无法满足市场需求，或因公司市场开拓不利而导致新增产能无法消化，则存在募集资金投资项目的效益不能如期实现的风险。