深圳市泛海三江电子首次发布在创业板上市上市主要存在风险分析（图）-中商情报网

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深圳市泛海三江电子首次发布在创业板上市上市主要存在风险分析（图）

来源：中商产业研究院发布日期：2020-08-04 16:52

消防安防

本次上市存在的风险

（一）应收账款金额较大及坏账风险

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为53,581.48万元、59,260.61万元、65,357.21万元，占公司总资产的比例分别为66.68%、62.04%、58.94%，虽然金额呈逐年上升趋势，但占总资产的比例呈逐年下降趋势，与公司的经营规模基本匹配。公司应收账款账面价值金额较高，主要与公司所处消防行业的经营特性及销售模式有关：公司主要采取直销的销售模式，客户主要为消防工程商、建筑工程承包商、房地产开发商等单位，受工程项目周期和资金结算时间较长的影响，公司对客户的货款回收周期较长。

虽然公司已充分计提了坏账准备，并且已从应收账款源头以及内部控制制度等方面加强了应收账款的管理，但仍难以完全避免客户因经营状况波动而无法按期回款的情况，如客户经营出现恶化，公司面临部分应收账款无法收回的风险。

（二）存货减值风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为7,058.59万元、7,447.64万元、10,108.95万元，存货逐期增加，占各期末总资产的比例分别为8.78%、7.80%、9.12%。公司存货逐期增长主要是由于生产规模扩大、销售订单量提高，公司提高了安全库存规模。公司存货均为正常生产经营形成，不存在产品滞销和大额减值的迹象，但存货增长对公司的管理水平提出了更高的要求。报告期内，基于谨慎性考虑，公司已对存货充分计提了减值准备，但若公司未来存货管理不善或市场需求发生变化，存货将存在进一步减值的风险。

（三）募集资金投资项目风险

（1）募集资金投资项目产能消化的风险

公司本次募集资金投资项目之一“消防产品扩产项目”，旨在提高公司消防产品生产能力，扩大生产规模、技术水平和自动化程度，解决公司生产瓶颈，降低生产成本，提升市场占有率，进一步巩固市场地位。

该项目实施后，公司的产能将得到大幅提升，虽然公司募集资金投资项目已经过慎重、充分的可行性研究论证，具有良好的技术积累和市场基础，但公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础、对市场和技术发展趋势的判断等因素作出的。在公司募集资金投资项目实施完成后，如果市场需求、技术方向等发生不利变化，可能导致新增产能无法充分消化，将对公司的经营业绩产生不利影响。

（2）募集资金投资项目未能达到预期效果的风险

公司根据行业发展趋势、行业市场情况以及目前公司相关产品的价格、成本、费用情况，对募集资金投资项目进行了合理的测算。

但是公司对募集资金投资项目的经济效益为预测性信息，经济效益是否能够如期实现具有一定的不确定性。如果行业政策、经济环境、市场竞争状况等因素发生不利变化，公司存在无法实现募集资金投资项目预期经济效益的风险。