综合来看，2018年1月份，由于节前备货需求增加，当前国内大宗商品市场运行开始显露回暖迹象，供需两侧联动上升。但进入2月份，受春节因素的影响，国内大宗商品市场预计全月都将弥漫在节日的气氛中，终端需求基本停滞，但生产还将平稳进行，商品库存或将进一步增加，供应压力加大将对后期国内大宗商品市场的走势形成明显的压制，加之全球经济增速放缓，预计2月份市场下行压力较大。不过，当前国内宏观经济开始显现企稳迹象，制造业PMI显示供需增速相对稳定，产成品库存继续减少，价格下降势头趋缓。另外，新基建项目预期也将拉动市场需求，国内大宗商品市场底部支撑强烈，随着春节假期的结束，后期大宗商品市场在政策利好、资金面趋松和需求扩张的共同作用下，将会逐渐趋于活跃。

1、全球经济增速放缓

2018年全球经济一改2017年的全球同步性复苏势头，其他发达经济体与新兴经济体均有所走弱，美国受减税落地及财政支出扩大的影响，经济继续表现强势。展望2019年，美联储加息步伐有望放缓，无疑将弱化美国经济的扩张前景。欧元区PMI指数创出数年新低，政治风险抬升，整体经济疲软，前景黯淡。我国各项经济数据转弱，面临较大的下行压力，刺激政策加码。由于缺乏拉动经济的引擎，IMF预计2019年全球经济增速将从今年的3.7%下滑至3.5%。

2、国内经济呈现趋稳迹象

2018年以来，经济下行压力持续显现，制造业PMI从2018年9月份以来连续4个月下降。为应对经济下行压力，中央适时提出“六稳”要求，强化逆周期调节，宏观政策、结构性政策、社会政策协同发力。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2019年1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，较上月回升0.1个百分点。本月指数止跌反弹，显示之前出台的一系列政策措施取得一定成效，经济运行呈现趋稳迹象。

另外，2019年全国减税规模将达到1.64万亿，其中企业减税规模预计为1万亿元左右，而个人减税规模则有望达到5000亿-6000亿元；金融定向降准，小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”，调整为“单户授信小于1000万元”；1月份央行大幅降准1个百分点，释放资金约1.5万亿元；地方政府新增债务限额合计1.39万亿元；全国基建项目密集批复，各地重大项目投资计划纷纷上马。总体来看，2019年新年伊始，宏观利好消息接踵而至，市场预期情绪有所好转。

3、新基建项目预期拉动市场需求

在稳增长的大背景下，5G、人工智能、工业互联网、物联网等新基建成为未来几年内聚焦重点，将为我国经济带来新增长点，预计未来三年拉动投资将超过4万亿元。其中三大电信运营商在5G领域的总投资规模将达1.3万亿元至1.4万亿元人民币，5G相关的终端设备、天线、射频、模块等产业链均与钢铁行业密切相关，预期将有效拉动钢铁行业发展。同时国内继续大力补短板并淘汰落后产能，家电、汽车等热点产品也有不同程度的政策利好，这些也都会提升国内大宗商品市场需求。