免税行业是旅游行业的一个子行业，它是指部分国家和地区授权一家或几家企业，允许其在运输工具、口岸或市内设立门店，向出入境旅客销售免税商品的旅游零售行业。从我国免税业的总体发展历程来看，由于发展历史较短，在经营模式、免税店规模、商品种类、购物环境和市场开发等诸多方面与免税业发展成熟国家具有一定的差距。但中国作为新兴的免税市场，免税业已经成为旅游相关产业中的朝阳板块，具有广阔的发展空间。根据Generation Research统计数据显示，2018年全球免税销售额达790亿美元，同比增13%，较2017年的10%进一步加速，近10年复合增速为7%，其中亚太销售占比达49%。近两年国内居民高端化妆品需求高速增长，驱动亚太和全球免税渠道整体销售额快速增长。分品类看，2018年香化、时尚精品、腕表首饰占比分别为40%、14%和8%，总销售额为483.5亿美元，其余为烟酒、电子产品、食品等品类。基于香化、时尚精品、腕表首饰免税销售额测算，2018年免税渠道占全球个人奢侈品销售金额比重约17%，增速达到17%，虽略低于奢侈品线上渠道销售增速，但为贡献最大的增量。从我国免税业的销售规模来看，2024-2029年，中国免税业销售收入呈现逐年增长的态势。其中，2016年，中国免税业销售收入281.5亿元人民币，超越英国和美国，成为全球第二的免税大国。根据中国免税品(集团)有限责任公司发布的数据显示，2019年中国免税业销售收入达到458亿元，同比增长15.9%。近年来在促进消费、引导消费回流的时代背景下，国内免税行业迎来战略新机遇期，一方面增设和放宽免税政策另一方面支持中免做大做强。长期来看免税行业受益于离岛免税加码、市内店政策推进，以及整体适度竞争激发的行业增长，而中免在收购日上、海免以及新开北京、上海等市内店市占率进一步提升品牌、采购、销售等方面已形成较深的护城河，预计随着国内免税行业较快增长，中免有望保持并巩固其国际领先的综合免税运营商的龙头地位。

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