“钱荒心不慌”——当前经济形势下银行面临的机遇与风险分析

报告描述 \ REPORT DESCRIPTION

为回馈广大银行客户，本专题由行业部由资深分析师孟老师主笔，语言犀利 观点鲜明，内容是往期专题的两倍。专题从全新的角度诠释钱荒事件，意味深远。
本专题有以下亮点：对钱荒事件前因后果深度解析，展望未来银行业体制改革方向；对7大行业破产潮及沿海区域风险等热点丰富呈现，点击银行规避风险关键点；对金融、经济、政策环境全面剖析，揭示银行面临的机遇和挑战。
“钱荒”，指的是由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机。今年6月份的银行“钱荒”事件不啻金融界的一场“地震”。原本“钱荒”年年有，银行不会觉得紧张，因为按照惯性思维，央行不会袖手旁观，一定会帮助银行平稳渡过这一时期，但今年因为央行坚持按兵不动，导致银行遭遇了有史以来最严重的“钱荒”危机，各银行不得不自己想办法保障资金链，一手疯狂揽储，一手收紧贷款，仓皇应对苦不堪言。
“钱荒”事件，凸显商业银行理财和同业等业务结构性失衡的现状，给商业银行流动性风险管理敲响警钟。同时，央行在此次“钱荒”中对商业银行采取了区别对待的态度，政策导向性非常明确，内外部因素的结合将促进商业银行更加审慎地调整资产负债结构和加强流动性风险管理，有助于银行业维持高信用品质。其实，无论如何，银行都到了告别依靠利差粗放型“野蛮生长”的时候了，转型升级为真正的商业银行刻不容缓。
今年以来，受需求减弱、产能过剩和政策调控等因素的影响，我国经济增长继续放缓。一季度GDP增长7.7%，低于上年同期0.4个百分点，预计二季度经济增长还会走低，GDP增长7.6%左右。能源原材料价格下跌，企业经营困难，PMI指数走低，金融市场波动加剧，都为经济回升带来了不确定性。但城镇化加快推进、消费和出口恢复性增长以及基数等因素，又为经济保持稳定甚至小幅回升奠定了基础。预计三季度经济有望小幅回升，GDP增长7.8%左右，全年能够实现7.5%的调控目标。
本文认为，未来一段时间内，银行面临着流动性稳中趋收、基建投资和个人信贷较快增长、中间业务收入不断增加、中小银行资产规模快速增长等有利机遇，也面临着存款增长与成本控制小幅承压、不良率小幅上升、受基准利率下调和利率市场化影响行业盈利增速下降、长三角等地区制造业和批发零售业风险较大等挑战。
长远来看，银行需抛弃流动性永远宽松的幻想，改变思维模式，加强各类影响因素的研判，改进自身的流动性管理；更要创新自己的商业模式，加快调整自身的盈利结构。

报告目录 \ REPORTS DIRECTORY

本期导读 2
第一章  钱荒事件回放及原因分析 6
一、钱荒事件回放 6
（一）钱荒事件的进展 6
（二）钱荒事件逐渐平息 8
二、钱荒发生的原因分析 9
（一）我国近期热钱流出量多 9
（二）投资资金沉淀过多流动不足 9
（三）影子银行资金需求多 10
（四）市场上货币流通量不足 10
三、各银行应对钱荒的对策 10
（一）大行靠挪额度放贷，城商行暂缓对公贷款 10
（二）银行去杠杆化，警惕信用风险 11
四、钱荒带来的变数和影响 11
（一）对银行业产生深远影响 11
（二）助推经济转方式调结构 11
（三）凸显地方政府的负债规模过高 12

第二章  当前银行面临的经济和金融形势分析 13
一、二季度经济形势回顾与三季度展望 13
（一）总量特征 13
（二）需求结构 16
（三）去库存化接近尾声，工业生产有望回升 19
（四）“新国五条”效果初现，房地产市场有所降温 20
二、二季度金融形势回顾与三季度展望 22
（一）M2增速处于高位，货币活性有所下降 22
（二）社会融资总量出现下滑，人民币贷款比重上升 22
（三）信贷增幅低于市场预期 23
（四）资本市场低位盘整，人民币汇率显著升值 24
三、宏观经济政策取向 26
（一）财政政策 26
（二）货币政策 27
（三）产业政策 27
（四）房地产政策 28
四、当前经济金融热点问题分析 29
（一）7大行业或现破产潮 29
（二）人民币汇率快速升值 30
（三）地方融资平台、影子银行与房地产泡沫 31

第三章  当前银行面临的机遇和挑战分析 34
一、钱荒倒逼银行告别“野蛮生长” 34
二、当前银行面临的机遇分析 35
（一）下半年流动性稳中趋收 35
（二）基建投资和个人信贷仍将保持较快增长 35
（三）中间业务收入维持高增长 36
（四）中小银行资产规模快速增长 37
三、当前银行面临的风险分析 38
（一）存款增长与成本控制小幅承压 38
（二）受基准利率下调和利率市场化影响行业盈利增速下降 38
（三）不良贷款率小幅上升 39
（四）长三角等地区制造业和批发零售业风险较大 40
产品说明 42
出刊概览 43
 

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