本次上市存在的风险

一、技术风险

（一）技术升级迭代风险

公司主要业务系空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产及销售，涉及系统设计、机械、电控、新材料、流体力学、声学等多个技术领域，技术人才需要具备机械设计、自动化控制、计算机模拟、物理化学实验检测等综合知识，还需具备多年的行业实践经验。行业技术创新和市场推广应用的竞争，要求公司不断地进行技术升级迭代，如果公司未来不能持续跟踪行业技术和产品的发展趋势，并针对下游市场应用需求及时进行技术升级迭代，可能会导致公司技术和产品的竞争力下降，甚至被竞品替代，从而对公司未来业绩增长产生不利影响。

（二）前沿技术研发失败风险

公司坚持追踪前沿技术，持续投入研发新技术和新产品。空气净化行业属于多学科交叉和技术密集的行业，前沿技术研发需要综合应用空气动力学、材料学、动力机械震动、噪音学、机电、控制、系统集成等学科知识，并且缺少可供借鉴的成熟经验，存在研发周期长、投资大和失败率高等固有风险。公司未来在前沿技术的研发过程中，可能会面临研发进程缓慢、研发投入过高、技术路线出现偏差和技术攻关难度较大等风险。如果公司不能采取有效措施应对研发中存在的风险，可能会导致前沿技术研发失败。

（三）技术未能形成产品或实现产业化的风险

公司重视技术和产品的创新研发并逐年加大研发投入。报告期内，公司的研发费用分别为1,586.30万元、2,656.50万元、2,942.84万元和519.23万元，占同期公司营业收入的比例分别为3.89%、4.15%、3.71%和6.58%。如果公司的研发投入不能取得预期的技术成果并形成产品，或者新产品由于生产工艺、原材料供应等原因无法实现产业化，或者新产品不能得到市场认可并顺利导入市场，则公司的研发投入可能达不到预期的效益，公司存在一定的研发成果转化风险。

（四）技术人才流失及核心技术失密的风险

空气净化行业属于多学科交叉和技术密集的行业，需要大量的研发技术人才。公司经过多年的发展，建立了一支多学科、多层次、结构合理的研发和技术团队，截至2020年3月31日，公司拥有研发人员98名，占公司员工总数的19.44%。公司所处的技术领域，复合型和经验丰富的技术人才相对缺乏，行业内人才竞争日益激烈，公司面临技术人才流失的风险。如果公司不能采取有效措施维持技术人才团队的稳定，出现技术人才流失的情况，可能会面临研发进程放缓甚至停顿和核心技术失密等风险，从而给公司带来直接或间接的经济损失。

二、经营风险

（一）下游行业波动风险

近年来，随着我国半导体行业、公共医疗卫生行业、生物医药行业等下游市场需求的快速增长，空气净化行业保持了良好的发展态势。基于良好的市场发展预期，众多国内外企业进入本行业，行业竞争日趋激烈。如果未来由于经济下行、相关政策调整等原因，导致下游行业出现较大波动、市场需求增长情况不及预期，甚至出现下滑的情况，可能会使得行业竞争进一步加剧，将会对公司的生产经营产生不利影响。

（二）经营规模扩张导致的管理风险

近年来，公司持续快速发展，从而带来资产规模和人员数量的快速扩张，使得公司的组织架构趋于复杂、管理难度加大。随着募集资金的到位和募集资金投资项目的实施，公司资产规模将进一步扩大。随着公司业务的增长，公司规模迅速扩张，在技术和产品研发、市场开拓、内部控制以及各部门工作协调性、严密性和连续性等方面对公司管理提出了更高要求。如果公司管理层的管理能力、管理水平以及管理人员配置不能满足资产、业务规模迅速扩张的要求，将会阻碍公司业务的正常推进或错失发展良机，从而影响公司长远发展。

（三）2020年1季度业绩下滑及报告期末存在累积未弥补亏损的风险

2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-3月，公司归属于母公司股东净利润分别为2,291.66万元、3,513.36万元、7,128.32万元和58.23万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为2,085.37万元、3,358.02万元、7,023.93万元和-102.40万元。截至2020年3月31日，公司未分配利润为-666.82万元。2020年1-3月，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为负，且截至2020年3月31日存在累计未弥补亏损，主要由于股改基准日2020年1月31日至2020年3月31日期间，公司生产经营受新冠肺炎疫情的影响出现一定亏损。若未来全球新冠肺炎疫情持续蔓延，国内新冠肺炎疫情出现反复，国内新冠肺炎疫情管控措施无法消除，公司经营业绩将受到较大影响，业绩存在下滑的风险。

三、内控风险

（一）实际控制人控制风险

本次发行前，公司实际控制人蒋立先生通过其100%持股的公司T&U直接或间接控制发行人合计82.75%股份。公司实际控制人能够对公司的重大决策施加重要影响，可能损害公司及其他股东的利益。

（二）依赖核心技术人员及核心管理人员的风险

公司的核心技术人员包括YapWeeKeong（叶伟强）、杨崇凯、陈玲、范朝俊、周楽、朱蕾，核心管理人员包括YapWeeKeong（叶伟强）、ChinKimFa（陈矜桦）、DingMingDak（陈民达）、杨崇凯、陈玲。公司的核心技术人员及核心管理人员具有丰富的从业经验，对公司经营管理、产品销售、技术研发和产品设计及生产工作的决策、组织和执行具有重要影响，对公司的经营业绩及核心技术的形成作出了突出贡献。如果未来公司核心技术人员或核心管理人员出现失职或者不利变动，可能会对公司的经营业绩及研发工作造成不利影响。

（三）产品质量控制风险

为确保空气净化产品的质量，公司依照ISO9001:2015质量管理体系等标准建立了产品质量控制体系，在研发、采购、生产、销售等各个方面制定了相关管理制度和标准，涵盖了从原料采购、产品生产、存货仓储、产品检验、出厂等多个环节的控制。未来随着公司经营规模的不断扩大，如果公司的质量管理工作出现疏忽或因为其他原因影响产品的质量，甚至导致出现安全事故，不但可能会导致产品召回，产生赔偿风险，还可能影响公司产品的销售和品牌声誉，从而对公司的生产经营产生不利影响。

四、财务风险

（一）毛利率波动的风险

报告期内，公司主营业务毛利率分别为35.70%、30.19%、31.03%和38.94%，基本保持稳定。公司毛利率的变动主要受产品销售价格变动、原材料采购价格变动、产品结构变化、市场竞争程度变化、技术升级迭代及监管政策变动等因素的影响。如果未来市场竞争加剧以及国家监管政策等因素发生不利变化，而公司不能在技术创新、生产效率、产品结构和市场开拓等方面保持竞争力，公司将面临毛利率波动的风险。

（二）即期回报被摊薄风险

报告期内，公司按扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润计算的基本每股收益分别为0.21元、0.34元、0.70元和-0.01元。若公司本次成功发行上市，募集资金到位后，公司股本和净资产将出现较大幅度的增加，但本次募集资金投资项目从投入到产生收益需要一段时间，公司短期内面临即期回报被摊薄的风险。

（三）业绩下滑风险

近三年，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2,085.37万元、3,358.02万元、7,023.93万元，呈现快速增长的发展态势。如果未来公司所处行业发生重大不利变化，或者公司未能妥善处理快速发展过程中所面临的生产经营问题，公司将面临业绩增速无法保持甚至出现业绩下滑的风险。