2018-2023年中国投资银行行业发展分析及投资研究报告-中商产业研究院

内容概括

投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，在日本和中国则指证券公司。故本报告主要研究分析的对象为证券行业。2004年至2007年，监管机构对证券行业进行了综合治理，历史遗留问题得到了有效化解，证券行业开始了健康有序的发展。近年来，监管机构推动证券行业创新发展，证券公司家数、全行业营业收入、净利润、总资产、净资产和净资本保持增长趋势。中国证券业协会对证券公司上半年经营数据进行了统计。证券公司未经审计财务报表显示,117家证券公司上半年实现营业收入930.30亿元,各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入(含交易单元席位租赁)321.03亿元、证券承销与保荐业务净收入109.47亿元、财务顾问业务净收入22.10亿元、投资咨询业务净收入8.20亿元、资产管理业务净收入47.03亿元、证券投资收益(含公允价值变动)269.89亿元、融资融券业务利息收入163.34亿元,上半年实现净利润323.49亿元,109家公司实现盈利,占证券公司总数的93.16%。从我国金融市场的发展阶段来看，我们正处在金融自由化、利率市场化初期，类似美国的70、80年代，目前我国金融市场依然是以银行间接融资为主，证券化率（股票市值及债券余额之和除以GDP）水平为93.4%，显著低于发达的资本市场。从美国的发展历史来看，在70、80年代开始利率市场化，90年代前后利率市场化基本完成，美国股票市值、债券规模在此期间几近10倍的增长，资本市场的大发展带动美国投行资产规模持续膨胀。我国正处于利率市场化的初期，未来随着金融脱媒的进一步发展，资本市场将迎来大发展，券商行业的发展空间值得期待。中商情报网预测，未来我国证券行业发展将持续增长势头，到2018年，行业收入将接近3000亿元。

报告目录

第一章投资银行概述 8

第一节投资银行界定及分类 8

一、投资银行界定 8
二、投资银行分类 8

第二节投资银行业务分析 8

第二章投资银行发展环境分析 13

第一节国际宏观经济发展环境分析 13

一、全球GDP分析 13
二、美国 14
三、欧洲 14
四、日本 15
五、新兴经济体 16

第二节中国宏观经济发展环境分析 16

一、中国GDP增长情况分析 16
二、工业经济发展形势分析 18
三、社会固定资产投资分析 19
四、全社会消费品零售总额 20
五、城乡居民收入增长分析 21
六、居民消费价格变化分析 22
七、对外贸易发展形势分析 23

第三节政策发展环境分析 24

一、行业监管体制 24
（一）行业监管 24
（二）行业自律 25
二、行业主要法律法规和政策 25
三、行业主要政策动态 27

第三章证券市场发展情况分析 29

第一节证券市场发展概况 29

第二节股票市场发展情况分析 31

一、股票市场发展概况 31
二、股票市场发展概况 32
三、中国股票市场交易情况 32

第三节债券市场发展情况分析 34

一、债券市场发展概况 34
二、债券市场发行情况 35

第四节证券投资基金市场发展情况分析 36

一、证券投资基金市场发展概况 36
二、证券投资基金市场发展概况 36

第四章投资银行行业发展情况分析 38

第一节投资银行行业发展概况 38

一、投资银行行业发展基本情况 38
二、投资银行行业企业发展分析 38
三、投资银行行业收入及利润 38
四、投资银行行业资产规模 39

第二节投资银行行业竞争格局分析 39

一、行业集中度较低 39
二、竞争格局仍未稳定 40
三、行业十强分析 41

第三节投资银行行业经营特性分析 42

一、周期性 42
二、高风险性 42
三、资本密集性 42
四、知识密集性 42

第四节投资银行行业利润水平的变动及原因分析 42

第五节中国并购重组市场分析 44

第六节投资银行行业动态分析 44

一、中金所：股指期权产品上市准备工作已经就绪 44
二、上海自贸区融资租赁产权交易平台正式启动 45
三、中国人寿承保P2P 网贷平台 45
四、爱建股份在沪自贸区合资设立柏瑞爱建资管公司 45
五、安信信托拟投2400 万元联合控股股东合资成立基金管理公司 45
六、钱江水利非公开发行股票获证监会批复 46
七、西南证券子公司西证国际拟收购香港敦沛金融公司 46
八、广发证券获同意开展收益凭证业务试点 46
九、中山证券推出券商小额借款平台“小融通” 46

第五章投资银行行业业务市场发展及盈利分析 47

第一节投资银行行业盈利模式及趋势分析 47

一、投资银行盈利结构分析 47
二、证券经纪业务盈利模式及趋势 48
三、投资银行业务盈利模式及趋势 49
四、资产管理业务盈利模式及趋势 50
五、投资业务盈利模式及趋势 50
六、资产中介业务盈利模式及趋势 51

第二节投资银行行业主要业务市场发展分析 51

一、经纪业务 51
二、投行业务 53
三、自营业务 56
四、信用交易 57
五、资管业务 60

第六章投资银行重点企业发展分析 62

第一节中信证券股份有限公司 62

一、企业发展基本情况 62
二、企业主营业务分析 62
三、企业经营状况分析 63
四、企业营业网点分布 64
五、企业竞争优势分析 66
六、企业发展战略分析 67

第二节海通证券股份有限公司 67

一、企业发展基本情况 67
二、企业主营业务分析 68
三、企业经营状况分析 69
四、企业营业网点分布 70
五、企业竞争优势分析 72
六、企业发展战略分析 72

第三节国泰君安证券股份有限公司 73

一、企业发展基本情况 73
二、企业主营业务分析 74
三、企业经营状况分析 74
四、企业营业网点分布 76
五、企业竞争优势分析 77
六、企业发展战略分析 78

第四节广发证券股份有限公司 79

一、企业发展基本情况 79
二、企业主营业务分析 79
三、企业经营状况分析 80
四、企业营业网点分布 82
五、企业竞争优势分析 83
六、企业发展战略分析 84

第五节中国银河证券股份有限公司 85

一、企业发展基本情况 85
二、企业主营业务分析 85
三、企业经营状况分析 88
四、企业营业网点分布 89

第六节国信证券股份有限公司 90

一、企业发展基本情况 90
二、企业主营业务分析 90
三、企业经营状况分析 91
四、企业营业网点分布 93
五、企业竞争优势分析 93
六、企业发展目标分析 96

第七节华泰证券股份有限公司 97

一、企业发展基本情况 97
二、企业主营业务分析 97
三、企业经营状况分析 98
四、企业营业网点分布 100
五、企业竞争优势分析 101
六、企业发展战略分析 102

第八节中信建投证券股份有限公司 102

一、企业发展基本情况 102
二、企业主营业务分析 103
三、企业经营状况分析 103
四、企业营业网点分布 103

第九节招商证券股份有限公司 104

一、企业发展基本情况 104
二、企业主营业务分析 105
三、企业经营状况分析 106
四、企业营业网点分布 107
五、企业竞争优势分析 108
六、企业发展战略分析 108

第十节申银万国证券股份有限公司 109

一、企业发展基本情况 109
二、企业主营业务分析 109
三、企业经营状况分析 111
四、企业营业网点分布 111

第七章投资银行行业投资与发展前景分析 113

第一节投资银行行业投资环境分析 113

一、经济环境 113
二、有利环境 114
三、不利环境 116

第二节投资银行行业发展展望 117

一、金融市场化初期，金融脱媒将带来直接融资大发展 117
二、行业监管放松和创新将打开券商行业发展空间 119
三、加杠杆、融资成本降低利好行业ROE持续提升 121

第三节 2018-2023年投资银行行业收入预测 122

第八章 2018-2023年投资银行行业投资壁垒及风险 123

第一节投资壁垒分析 123

一、行业准入壁垒 123
二、资本壁垒 123
三、人才壁垒 124

第二节投资风险分析 125

一、市场波动风险 125
二、行业竞争风险 125
三、政策风险分析 126
四、管理风险分析 127
五、人才流失风险 127
六、证券业务风险 127

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