2017年5月财新制造业PMI分析：相比4月降低1.39%-中商情报网

首页 > 看财经 > 详情

2017年5月财新制造业PMI分析：相比4月降低1.39%

来源：中商产业研究院发布日期：2017-06-05 15:11

制造业 PMI

中商情报网讯近日公布了5月财新中国制造业采购经理人指数（PMI），录得49.6，较4月回落0.7个百分点，连续三个月下降，去年7月以来首次落入收缩区间。

这一走势与国家统计局制造业PMI存在差异。国家统计局数据显示，2017年5月，制造业PMI为51.2，与4月持平。

从分项数据看，两个制造业PMI亦存在差异：财新中国制造业PMI中，除了成品库存指数有所回升，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、就业指数、采购量指数、原材料购进价格指数和出厂价格指数均出现下降；统计局制造业PMI中，新订单指数持平，新出口订单指数、原材料库存指数、从业人员指数均出现回升，其余分项指数下降。

数据来源:中商产业研究院整理

财新智库莫尼塔研究首席经济学家钟正生认为，财新中国制造业PMI11个月以来首次跌落至收缩区间。分项中，产出指数、新订单指数均下跌至去年6月以来最低；投入和产出价格指数双双跌落至收缩区间，是去年6月以来首次；采购库存指数大幅下跌，但产成品库存回升，显示企业从主动补库存向被动加库存转变。5月制造业压力进一步加大，经济下行的趋势已经基本确立。

一季度中国经济靓丽开局之后，4月经济增长疲态初现：工业增加值增速回落幅度超预期，制造业投资和民间投资增速再度放缓，基建投资和房地产投资增速虽有提高，但后期会受到资金来源和房地产销售滑坡的制约，增速面临下行压力。

随着PPI同比涨幅持续收窄，工业企业利润增速也逐步放缓，4月当月同比增长14%，较3月回落9.8个百分点。在主营业务收入增速放缓的同时，工业企业产成品库存增速提高，工业企业告别主动补库存，开始进入被动补库存阶段。

后续随着企业从被动补库存转向主动去库存，工业投资增速将进一步回落，这意味着经济内生增长动能改善乏力。近期金融监管收紧对实体经济的影响逐渐显现，一旦支撑经济增长的房地产和基建投资出现波动，中国经济稳中向好的局面将受到挑战。