三、供给和需求分析

数据显示，本周申城以晴好天气为主，加之价格上涨，激发了用户的采购热情，本周一至周四成交情况逐日好转，周五成交稍有减量，全周整体出货量较上周明显放量。

而从库存情况来看，本周沪市建材库存大幅下降，市场成交好转，周边江苏地区不少钢厂检修，部分规格资源已趋于紧张。而从全国库存来看，本周全国钢材库存继续大幅下降，其中螺纹钢库存量最近四周降幅都在50万吨以上。结合近期市场成交量的放大，进一步印证当前市场供需明显改善。

四、宏观分析

1、一季度国内生产总值198783亿元，按可比价格计算，同比增长6.8%。一季度，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，增速比1-2月份回落0.4个百分点，与上年同期持平。3月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%，环比增长0.33%。1-3月份，全国固定资产投资100763亿元，同比增长7.5%，增速比1-2月份回落0.4个百分点。

2、1-3月份，全国房地产开发投资同比增长10.4%，增速比1-2月份提高0.5个百分点。增速不仅超过市场预期，且创下三年以来新高。1-3月份，房地产开发企业土地购置面积3802万平方米，同比增长0.5%，1-2月份为下降1.2%；土地成交价款1634亿元，增长20.3%，增速提高20.3个百分点。1-3月份，商品房销售面积同比增长3.6%，增速比1-2月份回落0.5个百分点；商品房销售额增长10.4%，增速回落4.9个百分点。

3、中国人民银行17日公布，从4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。

4、3月份70个大中城市新建商品住宅销售价格,从环比看，销售价格下降的城市有10个，上涨的城市有55个，持平的城市有5个。最高涨幅为2.1%，最低为下降0.4%。从同比看，销售价格下降的城市有10个，上涨的城市有60个。最高涨幅为12.3%，最低为下降2.3%。

5、今年前三个月，我国经济运行延续稳中向好态势，财政收入和支出均突破5万亿元。最新数据显示，今年1-3月累计，全国一般公共预算收入50546亿元，同比增长13.6%，在去年同期高基数之上，保持了平稳较快增长。从支出来看，今年一季度，全国一般公共预算支出突破5万亿元，达到50997亿元，同比增长10.9%。

6、今年一季度，全国固定资产投资同比增长7.5%。发改委共审批核准固定资产投资项目55个，其中审批39个，核准16个，总投资1698亿元，主要集中在重大科技基础设施、农林水利和重大交通基础设施等领域。

2018年第一季度GDP同比6.8%，与2017年第四季度持平。从固定资产投资来看，土地购置费高增推升房地产投资增速，而投资回报率降低与资金成本上升之间的矛盾对制造业投资形成抑制。从工业生产来看，寒潮因素抬高第一季度电力、燃气行业增加值增速，对工业增加值增速形成支撑，但制造业生产活动已有放缓迹象。从消费来看，3月社会消费品零售增速出现季节性回升。第一季度全国居民医疗和居住消费支出增长较快。1-3月固定资产投资同比增长7.5%，增速比1-2月份回落0.4个百分点，其中制造业投资增长3.8%，增速回落0.5个百分点，基础设施投资同比增长13%，增速回落3.1个百分点，房地产开发投资同比增长10.4%，增速比1-2月份提高0.5个百分点。应该说除地产外的投资增速整体还是放缓的。从固定资产投资按构成划分数据来看，建筑安装工程（占比约70%）累计同比增速从2月7%下降至5.5%，设备工器具购置（占比约18%）累计同比增速从2月2.3%略升至3.7%，又是其他费用（占比约12%）贡献最大，从2月19.6%升至3月22.7%。根据其他费用与土地购置费关系的测算，预计与2月数据异常一样，仍是土地购置费高增长贡献了3月房地产开发投资增速上升。

资金方面，4月20日（周五）央行开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作800亿元，不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。本周央行累计开展4900亿元逆回购操作，因本周累计有200亿元逆回购到期，本周实现净投放4700亿元。此外，央行进行3675亿元中期借贷便利（MLF）操作，对到期MLF资金全部续作。在一季度经济数据发布当天，央行宣布，下调部分金融机构存款准备金率，以置换中期借贷便利。这传递央行货币政策由中性偏紧转向适度扩大内需以及呵护资金面的信号，这也是自去年年底坚决去杠杆以来第一个政策性利多，对整体市场信心形成较强提振。降准、公开市场连续大额净投放，4月份流动性压力最大的时期正在平稳度过，下一周虽然央行逆回购到期量将增至3300亿元，但由于降准落地，一次性释放大额流动性形成对冲，叠加季末财政支出力度加大，资金面重新恢复宽松应没有悬念。