产业现状

     回顾2013年大资管时代的元年，也给期货公司未来资管业务的发展提供了很多有益的启示。而为了实现期货公司在未来大资管时代下投资管理和产品设计上的优势，就必须结合市场上各个金融工具的综合使用及与各行业加强合作，并依赖于符合盈利模式的产品创设及严格的风险控制。纵观当前的资管行业，由于银行在我国金融体系内的绝对话语权以及其盈利模式的单一化，很多的资产管理产品呈现出同质化严重的问题，在发展初期成为银行通道业务的色彩浓厚，而作为资产管理本身的特性并不突出。参照国外的经验，期货资管产品和其它资产进行组合后具有明显的收益曲线平滑，更适应不同市场环境的特点，在未来会极大地丰富投资者的产品选择和适应其不同的风险偏好。同时，期货类的资管产品也将缓解当前资管产品同质化严重的问题，有效分解部分系统性的风险。从投资方式来看，资管业务开展以来，很多期货公司推出了以量化策略为主的资管产品。无论是趋势跟随型、期现套利型、还是日内高频等量化交易模式，都是期货公司尤其是具有外盘经验的期货公司在过往交易中已经熟练应用的，其在人才储备、策略开发上已经先行一步。这一类型的产品经过一年左右的实盘运作，已经体现出收益比较稳定、回撤较小、风险控制较好的特点，随着未来期权及其他衍生品种的陆续上市，这一领域可扩展的空间会更大。

     在党的十八届三中全会的指引下，2014年期货市场改革创新、对外开放的措施将更有力、步伐更矫健。从行业来看，原油期货作为重要的战略品种，其上市受到社会各界的瞩目；指数期权、个股期权、商品期权琳琅满目，将为金融机构和实体企业提供更多样化的风险管理工具；国债期货的流动性将提升，加快机构入市进程；国际化业务的试点和自贸区政策的落实，为开展境外业务、提升国内期货公司的国际竞争力提供了契机；资产管理一对多的放开将不仅使投资者有更多的理财渠道，也使期货公司真正参与大财富管理的盛宴，提高期货公司的市场化发展程度；风险管理服务子公司经过一年的试水，将形成各具特色的经营模式，真正承担起服务实体经济和作为创新探索平台的使命；IPO的开闸将加速期货公司的上市进程。特别是在经济发展转型的背景下，期货市场的改革、创新、开放对经济金融和实体产业的作用更加凸显，有理由相信，中国期货市场正处于20年发展的黄金时期。

     期货行业是人才密集型行业，归根结底则是资本密集型行业。无论是传统的通道业务（比如对实体产业的服务），还是资产管理、风险管理子公司等创新业务，都需要大量的高精尖人才和资本投入。因此，新一年也是对期货公司进行人才投入的考验之年。总体而言，2014年，将继续实施“战略引领、IT核心、创新机制、人才保障”战略，紧紧围绕从通道业务向“中介服务、风险管理、财富管理”三位一体业务模式转型，着力打造“期货与现货、场内与场外、国际与国内”一体化模式，铸造诚信品牌，勇担社会责任，为行业发展贡献力量。2013年是期货市场飞速发展的一年，市场上产品推陈出新的速度令人应接不暇。但是的2014年更应是载入史册的一年，因为这一年史上最具创意的金融衍生品—期权即将在国内交易所粉墨登场，标志着中国的衍生品市场在衍生工具开发方面迈出了里程碑式的一步。

     2013年全国期货市场较2012年强劲增长，累计成交额同比激增56.3%至逾267万亿元人民币，成交量亦突破20亿手。2013年，成交额和成交量的头把交椅分属中国金融期货交易所和大连商品交易所，分别占全国市场成交额的52.72%和成交量的33.98%。2014年期货概论将进一步普及，期货市场将进一步发挥市场调节作用及功能，市场强势将持续下去。

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