3月7日千禾味业新股上市定位分析

千禾味业食品股份有限公司发布首次公开发行股票上市公告书，公司股票将于2016年3月7日在上海证券交易所上市。股票简称“千禾味业”，股票代码“603027”，本次发行价格为9.19元/股，首次公开发行股票数量4000万股，本次公开发行后的总股本16000万股。

【发行状况】

【申购状况】

【公司简介】

千禾味业是川渝地区调味品龙头企业，也是国内主要的焦糖色产品生产企业。广发证券表示，从产品结构看，公司生产重心向调味品倾斜，过去四年调味品收入增速25%，其收入占比由2011年28.03%不断提升到2015年56.05%，远高于食品添加剂。区域扩张方面，食品添加剂面相全国销售，调味品区域扩张明显。其中，调味品2013年至2015年非川渝地区收入复合增速96.56%，占比由2012年7.28%提升到2015年23.08%。

广发证券报告分析还指出，2014年调味品行业收入2649亿元，2000年至2014年年均复合增长率18.28%。因此，未来调味品家庭消费有望受益于人均收入增长带来的消费升级，餐饮采购有望受益于餐饮行业底部回暖，调味品行业有望较快增长。

公司拟发行4000万股，广发证券预计公司2016年至2018年每股盈余分别为0.53元、0.66元、0.8元，对比同业海天2016年25倍、中炬高新30倍PE，给予公司26至28倍估值，合理价格区间为13.78元至14.84元。