年报最热题材开炒 高送转概念股大规模炒作不现实

股权质押再成下跌替罪羊

去年下半年以来，任何资金面的风吹草动都会令市场为之动容。

上周五有消息称，上海部分银行“停止接受中小创股票股权质押，仅接受沪深300成分股的质押，质押率也由50%下调到35%至40%”，被认为是当日大盘回调的因素之一。

据证券时报记者了解到，自去年股市波动以来，包括银行券商在内的金融机构都对股权质押业务保持了谨慎态度，但常态化的风控并未因近日大跌而做出过激调整，并且也没有全面停止对中小创的质押业务。

“股权质押从来就是一事一议，从整体上来说主板、中小板和创业板质押率依次降低，但并不绝对。”一家不愿透露姓名的股份行投行部人士告诉记者，“我们并未完全停止对中小创股票的股权质押业务。从以往的经验来看，我们都会按尽调结果、股价历史表现做足风控安排。”

对于上市公司股权质押业务，各银行的风控要求往往千差万别，但不会、也不可能出现上述消息提到的一刀切式风控做法。

一位国有大行投行部人士对此回应称：“按我们对股权质押的风控要求，创业板坚决不做，主板和中小板股票在满足三个条件的情况下，我们最高可以给到50%的折算率：第一是3个月涨幅不超过100%，6个月波幅不超过200%；第二是总市值不小于15亿；第三是非ST类股票。”

Wind资讯统计显示，去年以来，沪深300成分股中由银行完成的股权质押数量并不多，只有68单，合计质押股数为36.09亿股，涉及市值628.81亿元，占沪深300成分股合计质押市值的比例只有11.75%。

年报最热题材开炒高送转概念股出炉

15日晚间，首批年报如期而至。近期涨幅翻倍的财信发展兑现了此前10转25的分红承诺。年报次第公布，年报行情也逐步进入高潮期。市场分析人士指出，从历年的年报行情看，表现最抢眼的莫过于高送转概念股，尽管此前已有不少公司的分配预案提前预告，但市场炒作才刚刚开始，高送转概念股有望迎来蜜月期。

2015年12月8日，财信发展预披露拟10转25并分红，当日即一字涨停，至2016年1月11日摸高59.99元，短短24个交易日，股价最高涨幅达176.83%。而就在上周五，尽管沪指收出百点长阴，但当日预披露10转10并派现的飞天诚信（300386）却强势涨停。

实际上，年报高送转行情在去年11月份就已经展开。最先吹响号角的是顺荣三七（002555），去年11月20日，公司预告拟10转10派1元，当日即封死涨停板。

随后，西泵股份（002536）预告拟10转20派2元，股价连续3天涨停；盛洋科技（603703）预告拟10转15并派现，股价连续4天涨停。

截至目前，已有51家公司发布了10股送转10股及以上的分红预案。其中，日上集团（002593）、秀强股份（300160）、国恩股份（002768）、东方网络（002175）、通达股份（002560）等公司也均拟在2015年度实施每10股送转20股或以上。

华龙证券投资顾问牛阳在接受记者采访时指出，尽管岁末年初A股行情表现不佳，但高送转概念股却有惊人的表现，伴随年报的逐步披露，高送转潜力股有望迎来一个爆发期。不过，由于目前市场环境处于弱势，建议投资者以低吸为主。

从历年来高送转行情的发展路径看，光大证券（601788）投资顾问周明对记者表示，主要分为预期炒作、兑现后的抢权炒作及分配后的填权炒作。从获利角度来看，由于第一阶段的持续性较好，因此是最具超额收益的时段。

尽管高送转行情十分诱人，但要抓住也并非易事。周明分析认为，由于目前的行情低迷，大规模炒作并不现实，因此，投资者可着重在经过充分换手后（上市满2个月）的次新股里挖掘（上市不足一年，无解禁压力，动用的资金量不大）。