中商情报网讯：由中国物流与采购联合会调查、发布的2018年4月份中国大宗商品指数（CBMI）为104.8%，升幅较上月扩大1.7个百分点，该指数连续两个月上升。各分项指数中，供应指数和销售指数继续上升，库存指数和价格指数均有所回落。数据显示，需求明显上升，生产活动加快，供需衔接良好，商品库存回落，国内大宗商品市场稳中向好的态势进一步显现。

一、商品供应小幅增加

2018年4月份，大宗商品供应指数继续上升，为104.9%，增幅较上月增加0.2个百分点。从数据的变化情况来看，虽然4月份以来部分地区环保限产仍在升级，但在需求启动以及利润尚可的背景下，生产企业生产热情明显高涨，商品产量开始增加，导致国内大宗商品供应继续增加。各主要商品中，本月各类商品供应量均呈现增加的态势，自指数调查以来尚属首次。

1、钢铁供应有所增长

2018年4月份，钢铁供应指数较上月回升0.7个百分点，为106.4%，该指数连续两个月上升，显示随着北方采暖季限产结束后，钢厂高炉开工率逐步恢复，钢厂生产有所回升，市场供给有所增加。从钢厂生产情况来看，据国家统计局数据显示，一季度，全国生产生铁1.75亿吨，同比下降1.2%，生产粗钢2.12亿吨，同比增长5.4%，生产钢材（含重复材）2.47亿吨，同比增长4.7%。一季度平均日产粗钢为235.72万吨，是历史同期最高值，特别是3月份日产水平高达238.64万吨，比1-2月份日产水平提高6.75万吨，已经超过2017年10月份采暖季限产前的水平，显示限产对3月份的整体粗钢产量影响相当小。一季度，中钢协会员以外企业产量增幅较大，生铁、粗钢和钢材产量同比分别增长13.14%、17.17%和10%，是全国粗钢产量增长的主要拉动因素。4月上旬，96家重点钢铁企业累计日产分别为粗钢187.60万吨、生铁171.43万吨、钢材174.02万吨，日产量分别增长5.04%、增长7.08%、减少1.02%，相比三月有明显增加。当前钢厂利润依然处于高位，随着复产钢厂的增加，预计4月份粗钢产量仍将进一步上升。据Mysteel数据显示，截止4月27日全国163家钢厂高炉开工率67.68%，环比增0.41%，产能利用率75.65%，环比增0.16%，剔除淘汰产能的利用率为82.09%。不过近期各地环保事件不断发酵，邯郸、徐州、临汾等多地环保措施明显加码，钢厂停产检修增多，对整体供应仍形成了抑制。与此同时，5月至6月，发改委将组织开展钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项抽查，对整体供应仍将形成间断性抑制。此外，废钢的添加也会产生污染，因此未来废钢对钢铁产量的贡献也将面临瓶颈。预计后期国内钢铁产量回升幅度或将有限。

2、铁矿石供应持续增加

2018年4月份，铁矿石供应指数为105.5%，指数连续三个月呈现回升态势，且本月升幅进一步扩大，显示国内铁矿石市场供应端持续扩张。自2017年冬季以来，受北方地区环保限产影响，国内铁矿石矿山开工率持续降低，生产活动放缓，国内铁矿石产量不断下降。但春节后，国内矿山开始陆续复产，开工情况明显上升。3月份，国内铁矿石生产6688.5万吨，日均产量较1-2月份增长3.1%。与此同时，国内进口量也出现增长态势，据海关数据显示，2018年3月我国进口铁矿石8578.8万吨，环比增长1.8%。国内产量增加叠加进口量增长，导致国内市场新增供应量有所增加。不过，近期国外铁矿发货量有所减少，澳大利亚和巴西都有中小矿山宣布停产检修，FMG等大型矿企一季度成本也有所提升，后期部分矿种的到港资源量可能会受到一定影响，预计后期国内铁矿石供应量持续增加的局面或将有所改变。

3、成品油供应明显增加

2018年4月份，成品油供应量较上月回升5.8%，在连续两个月呈现下降趋势后，再现增长格局，且指数达到近四个月以来的高点，显示国内成品油市场供应增加，供应环境宽松。2018年首批原油非国营贸易进口配额同比大增，利好原油进口，以及3月份自然日多于2月份，因此，3月份国内原油加工量较2月份明显增加，提振国内成品油产出。据国家统计局数据显示，3月份国内原油加工量为5151.3万吨，同比增长8.3%，增速较去年同期加快2.4个百分点；汽油产量为1188.4万吨，同比增长5.7%，增速加快3.2个百分点；柴油产量为1560.5万吨，同比增长1.3%。从当前炼厂情况来看，5月份，高桥石化、四川石化和镇海炼化共计2900万吨/年常减压装置依旧处于检修阶段，安庆石化450万吨/年常减压装置或在5月初结束检修，吉林石化950万吨/年常减压装置会进入检修。可见5月份，国内主营炼厂依旧处于检修高峰期，且较4月检修产能或有增加，故而预计国内成品油产出或受影响，后期国内成品油供应或将减少。